发帖
雷达卡
近期，A股市场在政策预期逐步明朗后迎来风格切换的关键窗口。尽管大盘指数整体呈现震荡整理态势，但盘面之下，涨价逻辑与科技成长两条主线交替活跃。供给约束下的业绩弹性与产业趋势下的成长空间，正成为当前资金布局的核心逻辑。分析人士认为，在业绩确定性与成长空间的博弈中，具备核心竞争力的龙头品种有望持续获得市场青睐。
供给约束催生业绩弹性
进入3月，市场在“涨价”与“科技”两条主线之间博弈，而涨价逻辑正从上游资源品向化工、农业等中游领域加速扩散。
有色板块近期虽有所回调，但价格上涨基础依然坚实，钨矿概念板块3月18日走强。Wind数据显示，截至当日收盘，万得钨矿概念指数上涨1.50%，章源钨业、中稀有色均涨超2%，中钨高新、翔鹭钨业等跟涨。消息面上，上海有色网数据显示，3月18日黑钨精矿（≥55%）均价仍维持在92万元/吨的高位，较年初实现翻番。供给端的刚性约束仍是价格的核心支撑因素，钨作为战略性矿产资源，其开采总量受严格管控，下游硬质合金需求保持稳健，供需缺口短期内难以缓解。
化工板块的涨价信号持续显现，但板块内部出现分化。分散染料概念板块表现活跃，Wind数据显示，截至3月18日收盘，万得染料概念指数上涨1.46%，润禾材料涨超4%，锦鸡股份涨超3%，双乐股份、百合花、闰土股份等跟涨。闰土股份日前在接受投资者调研时表示，还原物价格从1月下旬开始上涨，截至目前，市场报价在10万元/吨左右；受其带动，公司分散染料黑价格近期每吨累计上涨约1.4万元，当前报价在3.0万元/吨左右。无独有偶，钛白粉、氟化工等细分领域也频现涨价函。钛白粉方面，涨价潮仍在延续。日前，龙佰集团再次发布调价函，国内市场上调500元/吨，国际市场上调100美元/吨，距离上一轮涨价仅隔14天。在龙佰集团的带动下，山东东佳、惠云钛业等20余家企业迅速跟进，钛白粉行业迎来今年以来的第二轮集体涨价潮。
业内人士认为，从更深层的逻辑来看，涨价逻辑的扩散反映出，在总需求温和复苏的背景下，供给端的约束已成为决定部分行业盈利能力的关键变量。而供给收缩所带来的价格弹性，正在为相关上市公司带来业绩改善的确定性机会。
科技成长调整蓄力
相较于涨价逻辑的持续扩散，前期火热的科技成长方向近期则进入调整蓄力阶段。3月以来，半导体、存储芯片等板块有所调整，科创50指数一度承压。然而，板块整体震荡的背后，产业层面的积极信号仍在不断释放，中长期成长空间并未收窄。
京公网安备 11010802022788号
