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雷达卡
摩根大通投资卓智荟 ：
驾驭不断变化的世界
请参阅本文件末端的重要信息。
讲者：
市场策略及咨询部全球主管
摩根大通私人银行
讲稿：
我们将会铭记 年是转折的一年。
随着 年末美联储声明其仍在持续加息的路径之上，全球风险资产被大量抛售。我们一直建议客户降
低投资组合的风险，因为美联储目前的政策不利于市场和投资者。常言道，「不要与美联储作对」。
从 年 月 日到 年末，股市下跌了大约 ，不仅是美国，世界各国股市也同样遭遇滑铁
卢，高收益债券的利差也相应地扩大了超过 个基点 。全球金融环境急剧收紧，加之有迹象表明，贸
易紧张局势开始打击商业信心，最终导致美联储的政策立场转变为「保持耐心」。
事实上，美联储主席鲍威尔在 月初曾向投资者保证， 他正在「认真关注市场发出的信号」。自此以
后，全球风险资产如释重负。股市大幅走高，标准普尔指数在本短片录制时上涨了约 ， 全球
股市指数上涨了大约 ， 而收益率差已收窄至本轮经济周期的最窄水平。甚至美国 年期国债收
益率也回落至 左右 。
美联储实际上没有采取任何行动，只是改变了他们的沟通方式，全球金融市场开始走向宽松。当然 ...
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