股本权证创设是未来权证市场的“稳定器”

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股本权证创设是未来权证市场的“稳定器”

平安证券 2007 年04 月17 日 6页

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2007-4-17 21:47:00 上传

股本权证创设是未来权证市场的“稳定器”
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􀁺 权证产品自问世以来，对资本市场改革创新起到十分积极的作用。股改权
证作为股权分置改革的新颖对价方式推出，在股权分置改革中曾经起到重
要作用，而股本权证不仅进一步丰富了金融衍生产品市场，又对上市公司
再融资起到了积极作用。权证产品由于具有融资便利、对冲风险和高杠杆
等特性，受到投资者的普遍欢迎。但由此也带来了我国权证产品市场供需
失衡的系列问题。
􀁺 2005 年11 月以来，上海证券交易所对股改权证实行了创设机制，权证市
场供需严重失衡的情况得到了一定的改善。然而目前随着股改权证纷纷到
期，备兑权证尚未推出，权证市场又将面临需求旺盛、供给吃紧的局面。
􀁺 本文从权证市场目前情况出发，探讨能否通过股本权证创设来增加权证流
通量，解决权证市场未来供需紧张等问题，使权证市场在股改权证到期后，
仍能保持稳定有序的局面。

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关键词：稳定器 上海证券交易所 股权分置改革 金融衍生产品 证券交易所 权证 股本 稳定器