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9月份以来，国内尿素市场走出年内少见的急涨行情。生意社监测数据显示，9月9日尿素基准价报1822.50元/吨，较9月初的1715元/吨上涨107.5元/吨，涨幅6.27%。特别是在9月7日，主流地区中小颗粒尿素出厂报价单日上调幅度为50元/吨至150元/吨，山东临沂小颗粒尿素送到价一度升至1830元/吨。
现货市场的异动同步传导至二级市场。9月8日，A股化肥板块多只个股涨停，金正大生态工程集团股份有限公司（以下简称“金正大”）、四川泸天化股份有限公司等多家公司的股价不断走强。价格急涨之下，这轮行情的成色与持续性，备受市场关注。
成本抬升与供给收缩共振
“这轮涨价最直接的原因是原料煤炭价格持续上涨。”卓创资讯尿素分析师耿赛在接受《证券日报》记者采访时表示，8月份以来，国内动力煤价格持续走强，迎峰度夏用煤高峰过后不降反升。成本压力随之传导至尿素端：仅8月初至9月初，水煤浆工艺的尿素生产成本就增加约147元/吨，固定床工艺增加约149元/吨。
成本抬升的同时，供给端出现阶段性收缩。8月份至9月份本是农业用肥淡季，河南、山东、山西、内蒙古等尿素主产区多套装置集中检修，部分企业因成本压力延长检修时间。据光大期货数据，9月7日，国内尿素日产量已降至19.32万吨，处于年内低位。
还有一个因素来自出口。今年前7个月，国内尿素出口同比增长超过四成；9月船期的印度招标订单进入执行期，港口集港明显加快。
但这轮价格急涨与需求拉动的上涨，有着本质区别。“需求拉动的上涨一般是具有持续性和渐进性，随着需求增加，企业库存下降，价格越涨需求越强。”耿赛认为，成本增加与供给收缩推动的上涨，下游刚需集中进场后，市场缺乏继续承接高价的能力，一旦检修装置陆续复产，这轮涨价的底层逻辑也将松动。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示，在行业整体库存相对高位、前期产量正向增长的背景下，这种上涨本质上是市场在宽松供需底色之上，对短期边际变化做出的集中反应，并不意味着供需格局已经彻底反转。
市场已露出端倪。9月8日起，江苏、山西等地尿素报价回落10元/吨至30元/吨，新单成交稀少；9月9日，尿素期货主力合约窄幅震荡，涨势明显放缓，市场进入消化阶段。
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