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雷达卡
2007-06-12 16:45:34
本报记者 苏丝 广州报道
“如果您有兴趣打新股，3万-4万元即有机会分得一手。”广州某证券公司经纪阿文近几天不断拨通手头上新旧客户的电话，“现在中资地产股正处于价值低估期，而A股风险近期较难把握，还不如将资金投入港股。”这是几天来阿文对客户说得最多的一句话，他所在的证券公司做内地股民香港证券的理财业务多年，近期传出要在香港上市的广州合景泰富和恒大地产，正是他们的推介重点。
来自香港联交所披露的信息显示，广州市合景泰富地产控股有限公司(简称合景泰富)即将于6月18-22日在香港公开招股，计划发售6.25亿股，集资39亿元，目前其高层已经在香港展开推介。携着近期QDⅡ的热潮和投资者对港股的关注上扬，业界反馈，合景泰富有望于H股大举融资。
而这个近两年来开始变得高调的中型房地产企业，已然成为业内人士谈论的话题，最直接的一点就是，其200万平方米的土地储备，相比广州另外几家规模开发的房地产企业，毫无优势，而能否实现成功融资，一来得益于港股行情，二来是其背后有资本推手，另外一个最重要的原因，则在于行业金科玉律：产品利润率高。
“利润”是关键
据了解，1995年开发首个住宅项目的合景泰富，前身为广州市恒景房地产开发有限公司，2000年后几度更名：从合景美富到合景泰富。2003年，合景泰富成立香港分公司，专事融资。
合景泰富最早期的项目———恒景商业大厦、恒景中心，位于花果山，广州火车站商圈内。后期以广州大道南叠彩园，成就其精品楼盘的美名，继而展开盈彩美居等项目的建设，随着2004年进入珠江新城，合景泰富的品牌形象从精品楼盘开发商向豪宅、中高档开发商进军。
除住宅项目外，合景泰富同时增持商业地产。2005年7月，该公司在香港展开珠江新城国际金融广场的招商，写字楼租金定于180元/平方米·月左右，与广州写字楼市场最顶级的中信广场不相伯仲。
今年3月，合景泰富举办盛大新闻发布会，宣布其与喜达屋饭店及度假村国际集团签约，该公司位于广州珠江新城、天河东圃及花都天湖峰境项目内的3间酒店均为喜达屋旗下品牌。
今年该公司有10个项目在售或在建，而花都的三个项目———马鞍山项目、峰境、天湖峰境分列中档、中高档和豪宅之列，在一个区域市场内同时涵盖了所有层面的消费者。一位在花都市场从事楼盘营销多年的资深人士分析，从合景泰富这三个项目的拿地成本和开发周期来看，利润率很高，最厉害的一点是，该公司对产品的定位和设计等方面抓得很准，定价很准确。“因为这几个项目的量不算大，因此尽管他们定价都高于同区产品，但均在市场能够接受的范围。”该人士说。
事实上，阳光家园的数据显示，合景泰富旗下楼盘的销售速度不算快。位于珠江新城的豪宅项目———御峰，2005年171号文(限外令)之后，该项目与同区域其他项目一样，一度传言买家退定。
“该公司盘子小，但其固定资产并不如碧桂园那么多，今年9个项目中，商业项目占据半数以上，按照比例，其资金周转率会比碧桂园高。”另一位业内人士分析，合景泰富在住宅方面的高利润率，很有可能是其商业地产开发的强大支撑点。
成本控制既是优势所在，也是规模扩张掣肘之处。随着房地产产业链透明度的加大，成本控制显然是把双刃剑，上市融资已经迫在眉睫。
融资39亿元
“广州地产发展商合景泰富，料筹31-39亿元，本月18-22日公开招股，发售6.25亿股；市传获新地(0016-HK)大股东郭氏兄弟及恒地(0012-HK)主席李兆基等富豪磋商入股。”近期流行于香港各大证券网站的这则新股消息，在广大投资者看来，仅仅是一则普通的推介信息。然而，业内人士还是能从中体会到，这在合景泰富商业地产与住宅项目比例如此接近的今天，这笔新资金举足轻重。相对于合景泰富所持有的商业物业———投资10多亿元的国际金融广场以及15亿建三家酒店而言，39亿元新资本的进入，将令该公司资金实力大增。
据了解，近期合景泰富企业人员结构有所变动，销售团队和工程团队人员流动性加大；另一方面，合景泰富今年初已经在苏州、重庆等地布阵，拉开全国土地储备的框架。
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