中投证券-万科A 调研简报-万科与凯德商用强强联合,各取所需
07.11 5页
今天公司披露,与凯德商用产业有限公司(CapitaLand Retail
Limited)签署战略合作大纲,为了专注住宅开发,扩大项目发展空
间,公司拟就已开发、正在开发和未来的新项目中的商业部分与凯德
商用开展非排他性战略合作。
万科与凯德商用的合作即是,已开发、正在开发和未来的新项目中的
商业部分由凯德商业投资,万科建设,万科经营,凯德持有,但非排
他。万科与凯德商用的战略合作,有利于各取所需,发挥各自在住宅
开发和商业地产方面的竞争优势。
万科本次战略合作的目的是为了更专注于住宅开发,减少在住宅开发
过程中附带开发商业地产所带来的资金占用,同时,使万科能在更大
范围内去筛选开发项目。对万科而言,引进实力雄厚的凯德商用,更
能提高万科在住宅方面的开发效率,提高公司的盈利能力和提升市场
占有率。
对凯德商用而言,其与中国头号住宅开发商形成战略联盟,利于其借
助万科地产的品牌和优势,在中国更快地获取优质的商业地产,以增
加其在中国市场的份额与投资回报率。
我们预计,公司2007、2008年的EPS将分别为0.65元和0.975元,维持
对万科“推荐”的投资评级。