<P>第一章 电力工业运行状况综述 13<BR>第一节 能源环境决定了清洁高效燃煤发电是中国电力工业发展的主导方向 13<BR>第二节 2006年中国电力工业运行的主要特点 14<BR>一、电力供需紧张逐步趋缓，机组利用率小幅下降，电网瓶颈凸现 14<BR>二、煤价企稳、电价提升，行业效益水平稳步回升 14<BR>三、以"节能环保、可持续发展"为核心的产业结构调整逐步推进，可再生能源发电机会风险并存 15<BR>四、行业竞争方式转变，资本运作力度加大，央企整合等因素将带动行业集中度提升 15<BR>五、电力改革面临一定问题，未来发展不确定因素较多 15<BR>六、跨区送电发展将影响电源布局和区域电力市场竞争，各区域市场差异显著 15<BR>第二章 中国电力供需形势分析 16<BR>第一节 电力消费增长分析 16<BR>一、近十年来中国电力消费复合年均增速10.1% 16<BR>二、2006年电力消费增速逐月回升，增速远高于年初预期，增长主要源自第二产业 17<BR>三、用电增长结构体现出明显的重化工业阶段特征 18<BR>第二节 装机容量增长分析 20<BR>一、发电装机从2003年开始爆发式增长，火电装机比重随之提升 20<BR>二、2006年投产装机容量10117万千瓦左右，火电占89.4%左右 22<BR>三、2006年新增发电能力中大容量、高性能、同步配备环保设施的项目明显增多 22<BR>第三节 供需形势分析 24<BR>一、中国电力工业发展的周期性特征 24<BR>二、中国电力供需形势变化的周期性分析 25<BR>（一）电量平衡分析 25<BR>1．1996-2006年间电力供需处于一个以平衡为中心、在富裕与紧张之间波动的发展阶段 25<BR>2．装机容量增长趋势受利用小时数影响，2002年以后尤为明显 26<BR>（二）负荷平衡状况 26<BR>三、2006年中国电力供需处于由相对紧张向供需平衡转化的阶段 26<BR>第四节 供需发展趋势预测 28<BR>一、电力需求增长预测 28<BR>（一）中国宏观经济增长特征与未来增长趋势判断 28<BR>1．2006年中国宏观经济运行特征：经济快速增长，但问题较多，可持续性值得忧虑 28<BR>2．"十一五"宏观经济增长的特征：消费增长，投资回落 29<BR>（二）"十一五"电力需求预测：二次产业用电随投资减缓，三次产业用电随消费加速，一次、居民呈内生式增长 29<BR>1．二次产业用电增速将明显回落 30<BR>2．三次产业用电增速随消费提升 30<BR>3．一次产业及居民生活用电内生式增长 31<BR>4．"十一五"期间全社会用电量复合年均增速10%，2010年用电量达39800.7亿千瓦时 32<BR>二、发电能力增长与发电设备利用小时数预测 32<BR>（一）"十一五"期间发电能力增长35000万千瓦，2010年达85000-86000万千瓦 32<BR>（二）发电设备利用小时数变化趋势预测：2008-2010年处于4800-4860小时范围内 33<BR>三、"十一五"期间中国电力供需形势的判断 33<BR>（一）"十一五"电力供需趋于相对富裕，2008-2010年基本相当于2002年的状态 33<BR>（二）高峰阶段负荷平衡缺口仍可能存在，主要原因将来自于电网供电能力不足 34<BR>（三）电力改革使投资效率提升，有利于提高行业发展的稳定性 34<BR>（四）区域差异明显，近期内广东、辽宁等地区相对紧张 34<BR>第五节 电力供需风险来自宏观经济 34<BR>第三章 中国电力行业政策环境 36<BR>第一节 2006年中国电力行业政策综述 36<BR>第二节 政策细则及影响 36<BR>一、《"十一五"规划纲要》 36<BR>（一）细则 36<BR>（二）影响：揭示能源电力发展主题，通过"结构性调整"实现"节能、环保、可持续发展" 38<BR>二、结构调整相关政策 38<BR>（一）政策细则 38<BR>（二）影响：指明电力行业产业结构调整具体举措 40<BR>1．规范电站无序建设 40<BR>2．电源结构调整 40<BR>3．电网建设 42<BR>4．电力设备行业发展 42<BR>5．通过改变调度方式实现结构性调整及节能目标 43<BR>三、电价政策 44<BR>（一）煤电二次联动 44<BR>1．政策细则 44<BR>2．影响：带动电力行业效益水平回升 45<BR>（二）差别电价 46<BR>1．政策细则 46<BR>2．影响：促进下游产业结构调整，对电力行业影响中性 47<BR>四、节能相关政策 47<BR>（一）政策细则 47<BR>1．《关于加强节能工作的决定》 47<BR>2．《"十一五"十大重点节能工程实施意见》 49<BR>（二）影响分析：节能政策有助于电力行业的长期健康发展 50<BR>五、环保相关政策 50<BR>（一）政策细则 50<BR>（二）影响：短期内加大环保压力，长期有利于行业发展 51<BR>第三节 政策信贷风险分析 51<BR>第四章 中国电力行业投资与经营绩效情况分析 52<BR>第一节 中国电力行业投资状况分析 52<BR>一、2006年中国电力行业固定资产投资增长明显趋缓，增速连续多年低于煤炭行业 52<BR>二、当前中国电力投资的主要特征 53<BR>（一）国有企业仍是电力投资的主体 53<BR>（二）地方主导投资项目占有相当比重，违规项目行政调控风险加大 53<BR>（三）电力投资资金来源情况：电站项目贷款比重在各行业中最高 54<BR>三、中国电力投资造价情况分析 55<BR>（一）单位造价逐年下降，非主要费用份额明显减少 55<BR>（二）大容量机组造价下降明显，成本竞争力有所加强 57<BR>第二节 中国电力行业经营绩效状况分析 58<BR>一、2006年中国电力生产行业经济运行情况分析 58<BR>（一）主要经济指标保持平稳增长 58<BR>（二）经营绩效水平明显回升 58<BR>二、主要影响因素及变化分析 59<BR>（一）2006年煤炭价格启稳，07年中长期供需形势趋缓，煤价提升来源于政策性成本推动 59<BR>1．短期煤炭价格走势及原因 59<BR>2．中长期煤炭供需走势对价格的影响 60<BR>3．煤炭生产政策成本的提升 60<BR>4．进口动力煤的影响 61<BR>5．电煤市场化改革进程的影响 62<BR>6．流通体制变革的影响 62<BR>7．产业链延伸有利于保障燃料供应，降低原料风险 63<BR>8．2007年动力煤价格预测 63<BR>（二）电价调整拉动效益水平回升 63<BR>1．煤电二次联动的提振作用 63<BR>2．资源价格调整大背景下，煤电三次联动可能实施 64<BR>3．竞价上网的影响 65<BR>（三）利用小时数逐步下降 65<BR>（四）煤耗与厂用电 66<BR>三、各影响因素的敏感性分析 66<BR>（一）典型电厂财务分析 66<BR>（二）典型电厂成本费用构成结构：燃煤成本份额最高，财务费用、折旧其次 68<BR>（三）典型电厂各影响因素敏感性分析 69<BR>（四）2007年电力行业效益水平预测：单个电厂收入、利润小幅下降，销售利润率基本维持 69<BR>第三节 投资与效益信贷风险分析 69<BR>第五章 电力改革分析 70<BR>第一节 多年发展状况 70<BR>一、中国电力体制的四个发展阶段 70<BR>二、电力改革进程中的重大事件 71<BR>三、《"十一五"电力改革指导意见》出台 72<BR>第二节 2006年重要事件 73<BR>一、竞价上网 73<BR>（一）各区域电力市场进程及运营规则对比 73<BR>（二）竞价结果分析 77<BR>（三）竞价暴露的问题 78<BR>二、电网发电资产拆分 79<BR>（一）事件背景 79<BR>（二）对于电力行业发展的影响 80<BR>1．"920"资产拆分 80<BR>2．"647"资产拆分 82<BR>（三）对于发电类上市公司的影响 83<BR>1．本身被发电集团和电网企业共同持股的上市公司 83<BR>2．所属电厂与电网企业交叉持股的上市公司 84<BR>三、大用户直供试点改革 85<BR>（一）吉林炭素有限责任公司直供情况 85<BR>（二）台山市大用户直购电试点情况 86<BR>（三）宜昌直供电被叫停 86<BR>四、国家电网公司"三级电力市场"启动 86<BR>（一）华东电网以市场化方式组织电能外送南方电网 88<BR>（二）华北电网再向东北输送电量1亿千瓦时 88<BR>（三）三级电力市场的优势 88<BR>第三节 电力改革相关信贷风险分析 89<BR>第六章 中国电力行业竞争态势分析 90<BR>第一节 竞争格局 90<BR>一、发电市场的构成 90<BR>二、当前竞争格局分析 91<BR>第二节 竞争方式 92<BR>一、规模扩张 92<BR>二、资本运作 93<BR>（一）并购重组 93<BR>（二）资产注入上市公司与整体上市 93<BR>1．资产注入的大背景 93<BR>2．电力行业资产注入的整体形势 94<BR>3．近期具体案例分析 95<BR>4．理性看待电力行业资产注入 100<BR>（三）资产证券化 100<BR>三、产业链延伸 101<BR>（一）煤电联营与煤电运一体化，降低原材料价格波动风险，打造综合型能源企业 101<BR>（二）铝电联营 101<BR>第三节 竞争态势相关信贷风险分析 101<BR>第七章 区域电力市场发展状况分析 102<BR>第一节 电力行业区域特征与跨区送电 102<BR>一、电力行业区域划分与跨区送电的发展 102<BR>二、主要区域电网电力平衡情况 103<BR>三、跨区送电对电源布局和地区电力市场竞争格局带来显著影响 105<BR>第二节 电力供需的区域性特征 107<BR>一、内蒙古、宁夏、青海等省电力需求高速增长 109<BR>二、宁夏、贵州、云南等省火电利用小时居高位 109<BR>三、内蒙古、北京、华东各省火电利用小时显著下降，湖北、辽宁等有所攀升 110<BR>第三节 各区域市场现状与未来发展趋势 111<BR>一、华北区域市场 111<BR>（一）现状 111<BR>（二）发展 112<BR>二、东北区域市场 112<BR>（一）现状 112<BR>（二）发展 113<BR>三、华东区域市场 114<BR>（一）现状 114<BR>（二）发展 114<BR>四、华中区域市场 115<BR>（一）现状 115<BR>（二）发展 116<BR>五、西北区域市场 116<BR>（一）现状 116<BR>（二）发展 117<BR>六、南方区域市场 117<BR>（一）现状 117<BR>（二）发展 118<BR>第四节 电力行业效益的区域性特征 118<BR>一、规模分布 118<BR>二、效益状况 119<BR>第五节 各区域市场特征总结与信贷风险 121<BR>第八章 新能源与可再生能源的发展 122<BR>第一节 新能源与可再生能源发展的政策环境 122<BR>一、《可再生能源中长期发展规划》 122<BR>二、《可再生能源发展专项资金管理暂行办法》 122<BR>第二节 水电产业发展状况分析 123<BR>一、当前水电开发规模不到技术、经济可开发规模的三分之一，未来发展空间广阔 123<BR>二、水电生产情况 124<BR>（一）水电生产能力 124<BR>（二）2006年水电生产情况分析 125<BR>三、水电发展规划 127<BR>四、水电相关信贷风险分析 128<BR>第三节 核电产业发展状况分析 128<BR>一、核电发展概况 128<BR>二、2006年核电发展状况 130<BR>三、技术路线选择 131<BR>四、未来发展趋势 131<BR>五、核电相关信贷风险分析 133<BR>第四节 风电产业发展状况分析 133<BR>一、中国风电发展概况 133<BR>二、未来发展前景与面临的问题 136<BR>（一）发展前景广阔，相关政策支持 136<BR>（二）电价形成机制 136<BR>（三）风电上网发展方向仍有不确定 138<BR>三、风电相关信贷风险分析 138<BR>第九章 典型企业分析--华能集团 139<BR>第一节 公司基本情况 139<BR>第二节 2006年经营情况 141<BR>一、生产 141<BR>二、电源建设 141<BR>三、产业链延伸 142<BR>四、资本运作 143<BR>（一）并购 143<BR>（二）海外战略 143<BR>（三）资产证券化 143<BR>第三节 公司发展战略 143<BR>一、战略目标 143<BR>二、业务目标 143<BR>三、战略举措 144<BR>第十章 观点总结与风险分析 145<BR>第一节 电力行业风险源辨识 145<BR>一、外部风险源 145<BR>（一）宏观经济 145<BR>（二）政策环境 146<BR>（三）煤炭产业 146<BR>二、内部风险源 146<BR>（一）供需 146<BR>（二）竞争 146<BR>（三）效益 146<BR>第二节 电力行业风险评级 147<BR>一、电力行业信贷风险评级 147<BR>二、区域市场风险评级 148<BR>三、新能源可再生能源发电行业风险评级 149<BR>第三节 电力行业信贷策略建议 149</P>
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不是一般的贵啊
