单个资产的期望收益率取决于系统性风险如何理解？

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请教：

在CAPM中有讲到：（1）单个资产的期望收益率取决于系统性风险，请问如何理解？

（2）贝塔系数反应了单个资产对于整个组合的风险程度，请问如何理解？

谢谢！

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关键词：期望收益率 系统性风险 如何理解 收益率 系统性 贝塔系数 收益率 如何

单个资产的特异性风险可以分散，而系统性风险不可以分散，所以其期望收益率受系统风险影响

只要把beta的推导过程仔细看一遍就能明白了

期望收益减去无风险收益就是风险收益，系统风险收益代表的是市场水平下的风险补偿，期望收益的风险补偿部分可以通过贝塔系数与系统风险补偿建立关系，通过贝塔系数可以了解到该风险收益与市场风险水平下的风险补偿的变动关系，以及反应强度。所以在贝塔不变的情况下，期望收益决定于系统风险，书上的意思是这个；不过你要知道假设前提是贝塔系数不变，风险收益因系统风险而变化，也就是说在这个模型里将有自身引起的风险算到贝塔里面了即自身引起的随机变动因素均值为0，你看看贝塔的推导过程，每组数据都可已算出一个贝塔，而CMPA中的贝塔是他们的回归结果，也就是说贝塔i的均值为贝塔，但并没有告诉贝塔的方差，对吧