债券实际利率的下降，为何会导致债券预期回报率的下降？

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看米什金第九版货币金融，P99第一段说"预期通胀率上升相当于降低了债券的实际利率，引起债券相对预期回报率的下降....." 我想问，债券利率降低不是应该会使债券价格上升导致资本利得大幅上升，从而提高预期回报率的吗？怎么会降低回报率呢？

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关键词：实际利率 回报率 货币金融 价格上升 债券利率 通胀率

债券的实际利率，不是利率。通胀使得实际收益率下降了。

keensword 发表于 2012-11-23 11:04
债券的实际利率，不是利率。通胀使得实际收益率下降了。

就是说通胀率引起的实际利率的升降，并不影响债券价格呗？

楼主你没搞懂概念吧。收益率是投资者得到的收益比率，利率降低导致债券价格升高。

evile 发表于 2012-11-23 11:18
就是说通胀率引起的实际利率的升降，并不影响债券价格呗？

通胀的话大家当然不愿意拿债券了。自然价格下降。下降你不就亏了。

keensword 发表于 2012-11-23 14:47
通胀的话大家当然不愿意拿债券了。自然价格下降。下降你不就亏了。

嗯，谢谢！