罗斯《公司理财》一道课后习题，答案看不懂

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书是第八版的，题目是第八章第十五题，有关实物期权的，我看答案硬是看不懂那个1400000是怎么来的？求解答啊~

题目如下：

检测是否投资一个新项目，预计在今后的十年中每年销量为7000件，产出净现金流为60美元。换句话说，年均经营现金流为60美元X7000=420000美元。相关贴现率为16%，初始投资为1800000美元。假设你认为如果第一年项目成功的话，那么正常情况下的销量应提升到9000件；如果第一年项目失败，则应降低到4000件。
（1）如果失败和成功的概率对等，那么项目的NPV应是多少？并回答放弃项目的概率。
（2）放弃期权的价值是多少？

第一问答案是这样的：
(1)如果项目成功，
未来现金流的现值为： PV future CFs=$60(9000)(PVIFA16%,9)=$2487533.69
第一年项目预计价值=[($2487533.69+$1400000)/2]+$420000 =$2363766.85
NPV=－$1800000+($2363766.85)/1.16=$237730.04
2)如果不放弃项目，当销售量为4000时，未来现金流的现值为： PV future CFs=$60(4000)(PVIFA16%, 9)=$1105570.53
如果放弃项目将得到： $1400000－1105570.53=$29429.47
放弃期权价值=（0.50）（$294429.47）/1.16=$126909.25  

我想问的是，标红色的1400000是怎么来的，还有后面除以2是干嘛的？

求助啊~~大侠们行行好啊，要考研了，小弟先谢了~~

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关键词：课后习题 公司理财 看不懂 future 实物期权 公司理财 罗斯

求各位大神帮忙啊~~

我这个地方也看不懂，学长现在考上了，可以解释一下吗？

我最后去参加考试的时候也没搞懂这题，所以现在还是不太懂，不好意思啊~~

wj20092535 发表于 2013-6-10 10:50
我最后去参加考试的时候也没搞懂这题，所以现在还是不太懂，不好意思啊~~

楼主考的金工方向，是吧？可以问一下数一和431各考了多少分？

应该是少了个条件，第九版的题中有一个条件就是“第一年后项目可以拆除并以1300000美元的价格卖出”
应该第八版少了个类似这样的条件：若经营一年后有权放弃该项目，可得到设备的变卖收入1400000美元