警惕：兴业银行定向增发以后 ROE将显著下降

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　　估计从现在的21.5%，将下降至18%左右；

　　并且随着每股净资产的下降，PB将增大。

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关键词：兴业银行 定向增发 ROE 净资产 增发 兴业银行 定向

转贴如下，由读者自己判别
　　日报：定增方案审核通过后，中小股民最大的担忧是增发将“摊薄”股本、“抽血”二级市场，年底的ROE也会随之下降。
　　唐斌：增发会影响ROE计算时的分母，但这不是决定性因素。我有一种计算方式供投资者参考。本次定增比例占增发后总股本的15%，但这并不能简单地等同于权益就被摊薄了15%。增加的240亿资本金，假设全部用于支持信贷投放，将新增约3000亿元的风险资产，若按年计算（按风险资产年利润率2%计算），大致可新增利润来源60亿元；将60亿利润除以增发后127亿的股本总额，每股可增加收益约0.50元。请股民把增发得来的资金看成投入运作的“活钱”，定增的作用究竟是“摊薄”还是“增厚”，不言自明。
　　剩下的问题是讨论未来ROE的走势，我们预计，在外部宏观形势及监管政策保持相对平稳的环境下，最保守的估计是可以保持在20%以上。按照目前的成长性预计，约半年时间就可以抵消此次定增带来的影响。

谢谢大神分享，目前银行资金越来越多的参与定增，形成了资金空转，随着商业银行的投贷联动业务开展，新三板模块的定向增发和股权投资是否可以对空转有一定的改观