据新华社电,在日本ZF的持续压力下,日本央行22日决定引入2%的通胀目标,同时决定自2014年起实施每月定期购入资产的“无限期”货币宽松措施。
对此,国际金融问题专家赵庆明的解读是,其实日本当下的真正诉求就是让日元贬值,“这很有可能将引发亚洲各国货币的竞争性贬值。”众所周知,一国货币贬值有利于本国出口而抑制进口。在全球经济还未完全从欧美债务危机的阴影中走出的当下,出口还是亚洲国家重要的增长点。中国也将处于左右为难的状态。
而对美联储实施的量化宽松,中国更是声嘶力竭地反对,因为它使中国的几万亿的美国国债缩水了,也就是中国改革开放几十年来的经济成果大幅贬值了。
但是,站在公正客观的立场上看,中国是混乱撒气,并且干涉了他国内政。
原因有以下几点:
其一,货币发行权是一国的内政。
货币发行有可能导致该国通货膨胀,但只要该国人民同意,他国不应有什么异议。津巴布韦通胀率全球最高,中国的人民币尽管对外升值,但对内却是贬值的,美国国内的物价实际上比中国低,并且长期以来陷入通缩,因此,该国央行采取宽松政策他国不应指手画脚。
其二,债务缩水是自作自受。
中国近年来的快速发展很大程度上依赖于对外贸易顺差,中国新增货币95%以上是外汇占款,而这些外汇又大部回流美国,购买了美国国债,现在美元增发,债务缩水说明这条路不可持续。依赖顺差对于小国可以,但对于世界性的大国则是死路。因为它尽管增加了就业,但不乏是富士康这样的代工血汗工厂,且污染了本国环境,耗费了资源;而对于逆差国则挤占了其市场份额,引发该国大量失业,导致普遍的贸易战争。这种导向不但牺牲本国国民福利,而且损害他国经济利益,因此必须尽快加以改变。首先要减少顺差,然后抛售美国国债,回收的外汇在经济周期的底部买进大宗原材料储备。
其三,出路在于储备需求。
美日央行的无限制购买资产政策体现了现代经济学的最新探索,它们已经行进在储备需求的半山腰,只要将购买金融资产(个体债务资产)进化为实物资产(社会主权资产),且转化为社会免费使用的公共品,那么,人家即可宣布大功告成。
而尚在山脚下苦苦把玩投资、消费、出口三大需求而毫无进展的中国,把赌注押在城镇化上结果必然是天量投资——天量亏损——天量债务——天量坏账——经济滞涨的老路,言必称创新,实际却是叶公好龙,同时还忘不了标榜一贯正确,于是只有愤慨、指责、揣测了,正如中银国际的李亚芬将宏观的经济周期归咎于微观的人口老龄化一般,但这免不了有怨妇之嫌。
至于储备需求,新宏观所述甚为详细,在此不再重复。




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