(1)储备中的外汇资产应该包括美元货币存款和美元债券,如果中国只抛售美元债券,由于供给增加将导致债券价格下跌,债券收益率上升,市场利率增加,然后美元升值。出售美元债券时价格下跌导致的损失可能由美元升值减少甚至获利。如果美元债券占美元储备资产的比重越大则损失的可能性越高。 美元升值和本国利率上升会抑制美国经济增长。中国抛得越多,美元升值幅度、利率上升的幅度就会越大,经济增长的阻力越大。不过反观中国,反倒越跑越快!!!真的如此???为什么从角度来看,美元不贬值反倒升值??!!很多人说是贬值当然,这里的前提是美联储不回收流动性。
(2)如果抛售全部的美元储备资产,包括美元货币和美元债券,则美元贬值,债券价格上涨,美国市场利率下跌,此后资本会从美国流出,股价下跌,此过程进一步加速美元贬值。 美元持续贬值,然后怎么样呢???…… 同样假设美联储不回收流动性。
[此贴子已经被作者于2007-8-11 14:42:59编辑过]