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雷达卡
探讨一下加息的意义
8月21日晚，央行有点出乎意料地提高了存贷款利率。记下我对这次利率上调的一点思考。
普遍认为这次提高利率是对持续高涨的CPI的政策反应，特别是7月CPI达到5.6%的高点。但是，美国次级债风波尚未平息，各国股市还保持反弹态势，谈不上调整结束。在美联储调低联邦利率的强力干涉下，全球股市初见起色。为什么中央银行急着提高利率呢？难道仅仅是对应通胀的措施？有或是重演98金融风暴，顶着本币升值压力向世界经济做贡献？
仔细看了调整公告，发现一个有意思的问题，本次一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，存款利率上调高于贷款利率上调幅度。2007年迄今为止共有四次利率调整，有5月18日第二次加息时出现了相同情况：从6月5日起，上调存款类金融机构准备金率0.5%。5月19日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.27%，一年期贷款基准利率上调0.18%。当时同时提高准备金率和存贷款利率。但是组合拳为见成效，股市指数逍遥直上，于是5月30日夜出现了惊世骇俗的“印花税事件”。
很容易联想到昨天刚刚通过的允许个人投资者直接投资境外市场的规定。
昨天想到的是：因为出现了全球股市波动，给国内投资者上了生动一课。这个时候推出个人境外投资可以最大限度减轻短期资本外流。外汇管理局出台措施的时间相当有水平。
现在看来，会不会是政府出台的对应股市近期上涨的又一组合拳？如果这一组合拳不见效果，四不是8月30日又有什么事件发生？应该不会像5.30事件那么恶劣，但是作为一个典型的政策市场，如果对政府意思没有足够的领会，是一定会吃亏的。
那么后市有是怎么走？明天看看吧。如果大盘仍然放马奔腾，直奔5500，那么真的要小心点了。5300时应该是一个新的关键点位。又或许我多虑了，毕竟外汇管理局和央行不是一个部门的，也未必有什么组合拳之说。
写此篇，后市验证。
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