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1.6你认为某种股票的价格将要上升。现在该股票价格为$29,3个月期的执行价格为$30的看跌期权的价格为$2.90.你有$5,800资金可以投资。现有两种策略：直接购买股票或投资于期权，请问各自潜在的收益或损失为多少？

答：股票价格低于$29时，购买股票和期权都将损失，前者损失为（5800/29）×(29-p),后者损失为$5，800;当股票价格为（29，30），购买股票收益为（5800/29）×(p-29),购买期权损失为$5,800;当股票价格高于$30时，购买股票收益为（5800/29）×(p-29)，购买期权收益为（5800/29）×(p-30)-5,800。

我的疑问是当股票价格高于30时，5800/29是股票数量，为什么-5800。但期初投资时5800是全用来买价格为2。9的期权呢？还是其他。。。

另外，为什么是看跌期权呢？他预计股票价格上涨的啊

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关键词：什么是看跌期权 股票价格 股票收益 看跌期权 价格上涨 解答

题目没有指出多少份的期权什么价格多少钱,比如,2.9元可以购得500股以30元价格买进的这样一种权力,到时可以行使或者不行使,只是说2.9元可以购30元价格的股票,什么意思?搞不明白.所以题目是错的

[此贴子已经被作者于2007-9-8 17:01:17编辑过]

看跌期权是指你有一种以指定价格卖出股票的权利，看涨是指拥有一种买进的权利，和执行价格无关，执行价格与当前价格的关系只是决定当前期权是实值还是虚值而已。看来LZ没完全理解期权的意思。我想题目中隐含的假设是执行比例为1：1吧。这样解答是没有任何问题，最后的收益是投入－成本。这样理解应该没任何难度。

以下是引用jinkeyin在2007-9-8 15:12:00的发言：

1.6你认为某种股票的价格将要上升。现在该股票价格为$29,3个月期的执行价格为$30的看跌期权的价格为$2.90.你有$5,800资金可以投资。现有两种策略：直接购买股票或投资于期权，请问各自潜在的收益或损失为多少？

答：股票价格低于$29时，购买股票和期权都将损失，前者损失为（5800/29）×(29-p),后者损失为$5，800;当股票价格为（29，30），购买股票收益为（5800/29）×(p-29),购买期权损失为$5,800;当股票价格高于$30时，购买股票收益为（5800/29）×(p-29)，购买期权收益为（5800/29）×(p-30)-5,800。

我的疑问是当股票价格高于30时，5800/29是股票数量，为什么-5800。但期初投资时5800是全用来买价格为2。9的期权呢？还是其他。。。

另外，为什么是看跌期权呢？他预计股票价格上涨的啊

How come you lose all the premium if you have a 30 put and the underlying is below 29?

How come someone even said "这样解答是没有任何问题，最后的收益是投入－成本。这样理解应该没任何难度"?

The whole world is crazy.

[此贴子已经被作者于2007-9-8 21:23:32编辑过]

假如如你所说，成本应该不是5800了。。。，而是290，投入时只需支付期权费。问题很大。

他预计股票价格上涨，那当然需要买近一个期权使他有权利在交割日以执行价格30买入当期价格大于30的股票，并在股票市场上以当期价格买出股票，赚取收益。这个期权应该是看涨期权啊！

假如买入看跌期权，那么，他有权利在未来价格大于30时，卖出执行价格为30的股票，不可能获利。他一定选择不执行。也不符合他预计价格上涨的条件。

好像要用B-S模型吧。但我不太懂。真不好意思哦

以下是引用haozi99在2007-9-8 23:21:00的发言：
好像要用B-S模型吧。但我不太懂。真不好意思哦

有人问你的意见了吗？有人逼你回答吗？

难道现在看到期权两个字，就跳进来说一下BS，risk neutral，是一件狠时髦的事情？

简单点说吧,你预计价格要上涨,就需要一种权力,这种权力就是你在未来股票价格上涨时可以以低价买入这支股票,如要到时价格没有上涨你可以选择不执行这种权力.这就是期权,这不是看涨期权吗?难道我理解错了.

我的理解是在小于v（=29-c-手续费）的时候可以执行期权，因为现价29，执行价为30，美式期权可以在期权生效的时候就执行，那就亏1，将这1元进行复利三月，加上期权价2.9就是理论上根据BS方程算出来的欧式执行价c。所以这个期权实质上是一个复合期权，而不是楼主认为的看涨的，我是这样理解的，不知有没有错！

[此贴子已经被作者于2007-9-15 2:15:10编辑过]