量化投资过热？

随着股指期货的持续运营和国债期货即将推出，量化投资盛行，投资者相见必谈量化投资。目前日内量化交易不管冠以什么原理，全部是由技术分析衍生出来，通过计算机自动化实现，量化交易值得推崇吗？

楼主首先要清晰的界定"量化投资"的概念, 实际中量化投资, 程序化交易, 算法交易, 量化分析, 高频交易等等概念经常被人混合使用, 以至于"量化"这个词对于不同的人意味着不同的事, 但是他们却没有意识到彼此的分歧.(<<高频交易>>的作者也提出了相同的问题)
还是先把"量化"这个词定义清晰再辩论也不迟.

xuruilong100 发表于 2013-4-15 10:07
楼主首先要清晰的界定"量化投资"的概念, 实际中量化投资, 程序化交易, 算法交易, 量化分析, 高频交易等等概 ...

我说的清楚：“日内量化交易”，不管你说的算法、高频、程序化……

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ngl1982 发表于 2013-4-16 09:04
我说的清楚：“日内量化交易”，不管你说的算法、高频、程序化……

Actually, what the first floor points out is correct. They have a huge difference

I think you just want to distinguish the traditional technical analysis and the new quantitative trading. In this sense, it's ok. But it may make this debate meaningless since people are talking about different things

Compare to that in US, China's financial market is zero and quantitative trading is no exception. I think it is a good phenomenon that quantitative trading is becoming more and more popular.

So from my point of view, "too hot" is rediculous and this trading method should be encouraged.

Chemist_MZ 发表于 2013-4-16 11:51
Actually, what the first floor points out is correct. They have a huge difference

I think you j ...

量化交易与市场走势一样，存在过热的临界点。假设量化交易能盈利，资金都去用量化交易，谁来亏损给量化交易者盈利。量化交易给人错觉能盈利，道理跟仍有大量交易者执迷于技术分析一样，患有技术分析能盈利的错觉！
华尔街量化交易的盈利率很低，之所以还有人去用，除了投资者被患有错觉的投资经理蒙蔽以外，还有就是这是一种自以为可以回溯，殊不知过去的成功无法在未来复制，而过去的不成功并不意味着未来的不成功！这才是一个理性交易者应该有的理念，而不是目前量化交易者盲目的追崇，开始就失去了理性，错误的开始已经失败了一半。量化交易可能是一种自娱自乐的交易技术，跟技术分析一样！

ngl1982 发表于 2013-4-17 09:33
量化交易与市场走势一样，存在过热的临界点。假设量化交易能盈利，资金都去用量化交易，谁来亏损给量化交 ...

yep, in finance, whether you implement a method the precondition is that you believe in it. There is nothing absolutely correct. Everything is depend on whether you believe in it.

If you don't believe in it, just walk way and do what you think is correct. And one can only have a through understanding only when he dig deep through it.  I am not a fan of quantitative trading, but when I dig deep into it, I find it works in some extent. Actually, I implement some strategies on the IF stock index futures and find they work well. Of course, they need some programming and advanced mathematics stills like Fourier decomposition or Kalman filter. But the basic idea is from technical analysis.

Who cares whether it is over heated, if it can make money, we do it. If it does not work, we find another way.

其实量化投资在乎的不应该是盈利的概率，从概率上来说也许真没有传统手段的概率高，量化投资作为一种新的操作手段，仅建立在模型和分析非基础上，能排除人为因素的干扰，虽然也会存在模型误差，但是只要对模型的维护和调整能恰当，是会比传统投资手段更可取的。因此，不应该看概率，其实量化的结果更关注经济数据本身的规律，一旦“有利可图”将会比传统操作更理性。

我的理解是：任何一种方法都可以盈利，只不过不同的人适合不同的方法，只有找到适合自己的方法，并将之不断创新，形成自己独特的东西，才可能长期赚到钱。
比如说技术分析，很多人都称自己会技术分析，真正精通理解的又有几人？技术分析实际是对市场情绪和心理的把握，而不是生搬硬套，因此有市场感觉、有交易天赋的人用技术分析赚钱，而绝大部分人都是不适合的，因此亏钱。
传统基本面投资以及量化投资同样如此。
找到适合自己的投资方法，是第一步。
这样就能赚钱了吗？还差得远。
如果投资方法是刚学来的，不可能赚钱，因为大家都会。就好比说，A公司开发了一种新产品非常好卖，利润率高很赚钱，并且A公布了自己产品的制作流程和技巧，其他公司纷纷效仿，都开发了同样的产品，最后这款产品就不赚钱了。怎么办？要在这款产品的基础上进行创新，开发有特色的新的产品才行。
同样，投资方法也要创新，要有特色，能适合自己并且适应市场才可以。

所以回到这个问题上来，我觉得并不存在过热的问题。量化投资，可能1万个人做，但真正能做好的只有几个而已，当大家学会了这几个人的赚钱方法之后，就会有人创新出更精细的方法，这是没有穷尽的。
每一种投资方法都有一大批的信徒，但真正精于此的寥寥无几。其他的都是门外汉而已，只得大概，不得精髓。
（当然，如果一个人有自己的投资方法，别人学不会，那他只要能不断适应市场就可以了，投资大师都是如此。）