买cdo之前应该做哪些分析

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cdo是导致08金融危机的重要因素 各国ZF在购买cdo之前应该做哪些方面的分析以避免金融危机的发生？

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关键词：CDO 金融危机 重要因素 idea 求指导

认清打包了几层才能到真正的underlying。
认清default correlation risk
认清liquidity risk

future.ohayo 发表于 2013-5-8 04:24
认清打包了几层才能到真正的underlying。
认清default correlation risk
认清liquidity risk

谢谢回复
我问老师 他说了几点 第一是购买的机构要清楚自己承担多风险的能力有多大，还要注意asset liability mismatch。。我觉得讲得有点泛 不知道怎样具体点分析。。。。

j_i_e_j_i_e 发表于 2013-5-8 19:31
谢谢回复
我问老师 他说了几点 第一是购买的机构要清楚自己承担多风险的能力有多大，还要注意asset lia ...

一楼说得挺好

衍生品，主要要认清underlying asset

其次如果你熟悉CDO的pricing，你就要熟知underlying portfolio里面各个资产各自的default risk和他们的correlation，与其说要机构知道自己能承担的风险有多大，还不如说先搞清楚产品本身的风险有多大。
都算明白之后，选择一个适合自己风险的tranch进入。

Chemist_MZ 发表于 2013-5-8 22:58
一楼说得挺好

衍生品，主要要认清underlying asset

我想说老师说的第一点是不是和ZF机构的risk tolerance有关？他是研究风险管理方面的，分析是站在买房角度。。。cdo本身的risk是肯定要分析的，但除此之外 买方还需要更全面的考虑些什么问题？

第二点说的asset liability mismatch 我想可能是说ZF机构 例如养老保险基金 这些是几十年 很长期的liability 而买入的cdo是短期的asset，所以在时间上有mismatch吧

不知道理解的对不对。。。

j_i_e_j_i_e 发表于 2013-5-9 18:38
我想说老师说的第一点是不是和ZF机构的risk tolerance有关？他是研究风险管理方面的，分析是站在买房角度 ...

你说的不错。

是risk tolerance，CDO有不同的tranche，如senier 或者mezzanine等。选择自己可以承受的进入。

asset liability mismatch 有很多种，比如说你的asset是美元，而liability是日元，那就有mismatch，因为两者不一定变化很一致。你说的maturity 不一致也是一种，比如你要pay 债务的时候，asset却不能提供cash flow。

其实我觉得在做分析之前先要去看看ZF到底购买了多少量的CDO，都是什么类型的CDO，光自己分析应该怎么怎么样而没有实际的data支撑的话，欠说服力。

Chemist_MZ 发表于 2013-5-9 19:35
你说的不错。

是risk tolerance，CDO有不同的tranche，如senier 或者mezzanine等。选择自己可以承受的 ...

这老师比较***的就是他只看有没有get到中心思想 数据他完全不在意 他觉得只要思想对了 数据可以慢慢弄 或者交给数学家处理。。。他这也不是一个具体的case 就一个很泛的问题，就看思考的够不够全面了。。。

j_i_e_j_i_e 发表于 2013-5-9 20:29
这老师比较***的就是他只看有没有get到中心思想 数据他完全不在意 他觉得只要思想对了 数据可以慢慢弄 或 ...

哈哈，交给数学家处理，数学家肯定不爱听这句话~数学家一般只干很理论的活。

那你就随便写写吧，泛其实不好写，你可以去找一个具体国家的case。然后展开分析比较好写，也不失一般性，也能体现思想。这种就只能当做一个小作业交交。