人大经济论坛 › 论坛 › 金融投资论坛六区 › CFA、CVA、FRM等金融考证论坛 › 谁能解决这题目？50论坛币赠送

发帖

楼主: sdsetup

1511 9

[CFA考试] 谁能解决这题目？50论坛币赠送 [推广有奖]

0关注
0粉丝

初中生

76%

还不是VIP/贵宾

威望: 0 级
论坛币: 799 个
通用积分: 0
学术水平: 1 点
热心指数: 1 点
信用等级: 1 点
经验: 285 点
帖子: 17
精华: 0
在线时间: 17 小时
注册时间: 2012-8-27
最后登录: 2021-6-1

楼主

sdsetup 发表于 2013-6-4 13:01:23 |AI写论文

50论坛币

Bid price                                     ask price
spot                      AUD0.9860/1USD             AUD1.0125/1USD
1 year future             USD1.125/1AUD                USD1.1450/1AUD

可以借入和借出一下货币

                                          AUD                                  USD
borrowing rate                      一年6%                               8%
lending rate                               4%                               5%

假设你没钱，但是你可以借入AUD 或是USD 1,000,000, 请问是否有套利机会？有的话，请列出现金流和利润。

最佳答案

山中隐居者查看完整内容

From Australia perspective, S0=AUD0.9860/1USD F(0,T)=0.9860*(1.04/1.05)=AUD0.9766/1USD Forward rate=1/1.145=AUD0.8734/1USD 0.8734 < 0.9766, USD is underpriced. Borrow 1 mil USD,and sell USD for 1 mil * 0.9860 AUD= AUD986,000 One year later,AUD986,000 * 1.04= AUD 1,025,440 Get 1,025,440 * 1.125= USD1,153,620. profit = USD 1,025,440 - 1 mil * 1.08 = USD73,620

分享0 收藏0 回帖

关键词：50论坛币论坛币赠送 0论坛币论坛币 borrowing future 现金流 price

相关帖子

沙发

山中隐居者 发表于 2013-6-4 13:01:24

From Australia perspective, S0=AUD0.9860/1USD
F(0,T)=0.9860*(1.04/1.05)=AUD0.9766/1USD
Forward rate=1/1.145=AUD0.8734/1USD
0.8734 < 0.9766, USD is underpriced.
Borrow 1 mil USD,and sell USD for 1 mil * 0.9860 AUD= AUD986,000
One year later,AUD986,000 * 1.04= AUD 1,025,440
Get 1,025,440 * 1.125= USD1,153,620.
profit = USD 1,025,440 - 1 mil * 1.08 = USD73,620

藤椅

sdsetup 发表于 2013-6-4 14:24:30

有谁会吗？

板凳

mayunwei1986 发表于 2013-6-4 15:22:46

楼主是不是题写错了。你spot rate 卖价买价已经可以套利了好像。。。。。。。

报纸

sdsetup 发表于 2013-6-4 15:33:56

mayunwei1986 发表于 2013-6-4 15:22
楼主是不是题写错了。你spot rate 卖价买价已经可以套利了好像。。。。。。。

我已经改成英文版本，谢谢。

地板

mayunwei1986 发表于 2013-6-4 15:49:36

borrow $1 USD, convert it into 0.9860 AUD.

一年后，
0.9860*1.04=1.0254AUD, Convert it back into USD= 1.0254*1.1450=1.1741 USD

还之前的1usd加利息1.08.

利润：1.1741-1.08=0.941

不知道对不对，希望对你有帮助

7楼

mayunwei1986 发表于 2013-6-4 15:50:20

是0.0941不好意思

8楼

peterxue1987 发表于 2013-6-4 16:20:41

            现金流
现在：借1USD                         1 USD
换成AUD 并出借出    -1 USD
                        +1*0.9868=0.9868 AUD

1年以后归还USD                         -1*1.08=1.08 USD
回收AUD投资并换成USD    0.9868 AUD*1.04*1.125=1.1547 USD

总收益：                1.1547-1.08=0.0747 USD
投资回报率：       0.0747/1=7.47%

9楼

peterxue1987 发表于 2013-6-4 16:24:04

                           现金流
现在：借1USD                               1 USD
换成AUD 并出借出      -1 USD
                              +1*0.9860=0.9860 AUD

1年以后归还USD                               -1*1.08=1.08 USD
回收AUD投资并换成USD 0.9860 AUD*1.04*1.125=1.1536 USD

总收益：                      =1.1536-1.08=0.0736 USD
投资回报率：          =0.0736/1=7.36%