北大汇丰商学院访问教授王家卓（经济与商业预测，中小企业融资研究）6月14日在线访谈

maxili1983 发表于 2013-6-13 21:44
欢迎老师!!

谢谢！

彩色的大青虫 发表于 2013-6-13 23:12
王教授好！我看过很多关于农村、中小企业融资难题的报道和论文，结合我自己研究的方向(金融工程和数理金融) ...

中小企业融资难的问题，可以从不同的角度和层面来讨论，但其核心问题是一个技术层面的问题，是以赢利为目的的金融机构在面对高风险、缺乏规模效益的借方（中小企业）时，如何控制风险，增加赢利的问题。金融工程涉及创造、开发金融产品（包括衍生产品），会使用众多的风险评估、风险控制、风险定价的方法和技术。这些都会对开发针对中小企业的金融产品大有助益。就学习和准备而言，一是技术方法方面的，二是对整个融资业务的了解，第三点，就是对中小企业融资风险及相关因素的了解。

jgwang2011 发表于 2013-6-14 15:19
中小企业融资难的问题，可以从不同的角度和层面来讨论，但其核心问题是一个技术层面的问题，是以赢利为目 ...

谢谢老师的回答，单就技术层面来讲，我们改研究哪些呢？

hgswz 发表于 2013-6-14 07:48
王老师：您好！看到您的研究领域中有中小企业融资研究，请问您中国现状是否可以自己办企业，哪个领域会成就 ...

当然可以。至于哪些领域，可能有两点：（1）有发展前景，不要去夕阳产业；（2）有自身的相对优势。

letterone1 发表于 2013-6-14 03:42
欢迎老师

谢谢！

95252580 发表于 2013-6-14 08:50
您对前海股权交易中心未来在中小企业融资方面起到的作用如何看？

对科技创新型中小企业的股权和债权融资会是一个极大的促进。对场外市场的发展也会是一个极大的促进。

goldlandseven 发表于 2013-6-14 09:12
王教授您好。目前的资本市场的四板市场（业内俗称），中小企业通过在天津股权交易所、齐鲁股权托管交易中心 ...

区域性的场外资本市场是对全国性的场内（交易所）交易、融资的重要补充。也是建立多层次资本市场的重要内容。应具有良好的发展前景。当然，作为相对新生的融资平台，需要进一步的规范管理，防范风险。至于国家将出台，何时出台那些具体的措施，还不清楚。

yeting2000 发表于 2013-6-14 09:13
王老师：
      您好！感谢您百忙之中抽出宝贵时间为我们解答问题，我的问题是：目前，正在蓬勃发展的家族 ...

只要不是国有企业，民营（不论是否家族式）企业的初期， 尤其是非科技创新型，大都以自有资金为主。即使在像美国这样中小企业和融资都发达的国家，三分之一的资金来源也是来自自有资金。如产品有科技含量，也可接触一些天使，风投。另外，像华为，早期向员工发虚拟股（无投票权），既融资，又激励。集合债，联保联贷，都可考虑。

上官云天 发表于 2013-6-14 09:33
王教授您好：
第一：关于经济学的问题，我想问的是为什么有效市场假说在西方经济学中占主流地位？但是股神 ...

（1）        理论和某一项具体的实践是有可能有差距的。经济学中尤其如此。比如美国市场的“弱强”(semi-strong)有效性是在长期、大量数据的基础上，经过经验验证的. 但不能排除在某一个时段，某一个行业，某一个区域，会出现无效或趋势性的东西，从而被用来为投资者赢利。
（2）        关于自然科学和社会科学确定性和随机性的差别，你说的不错。但公理化层面的经济理论仍可确定一些确定性的关系。如价格上升，需求下降（其它条件不变）。当然，在确定一个具体的需求函数的时候，随机性就引入了。所以，经济理论仍然是有它的意义的。只是确定性不像自然科学，是一路到底的。
（3）        有众多的资产定价模型，这和数学的发展水平有关。现有的数学工具只能确定性地处理到一定水平的经济、金融问题。任何一种方法都不能十全十美，所以可能要综合运用（如最后加权平均一下）。可能类似哥德巴赫猜想，现在只能证明到1+5,1+6。但最后证明1+1， 要从1+5， 1+6 起步。要学习经济学，可能就需要适应一个概率性的世界。不管我们是否喜欢，这是一个现实。

摩羯花 发表于 2013-6-14 10:04
王教授，您好  非常感谢您百忙之中为我们解答疑问
中小企业融资难一方面是因为国有企业抢占金融资源，造成 ...

在前面的回复中已提到这个问题。可多种形式，如联保联贷，集合债等。国内供应链金融有不错的发展，怡亚通就是一个很经典的例子。应有很好的发展前景。