为什么实行量化宽松，国债收益率不跌反生？

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美日量化宽松不是央行收购中长期国债吗，既然买单增加，为什么国债收益率还增加？难道市场抛售的比央行买的还多吗？还是只是暂时现象？
请各位老师不吝赐教！

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关键词：国债收益率 量化宽松 收益率 长期国债 中长期 国债收益率 美日

No one knows ?

你说的应该是日本，日本前段时间实行量化宽松货币政策，但是国债利率却出现反弹，股市大幅上涨，形成了经济学理论不能解释的现象。

但是深刻思考的话，这里面有很多值得关注的地方，一是日本国债收益率本身就很低，在量化宽松货币政策的刺激下，刺激的是投资者风险偏好的提升，而股市这方面要明显强于债市。从估值的角度分析，股市在估值的改善方面就强于债市。资金可能出现从债市转向股市的冲动。

另一方面，日本ZF的资产负债率比较高，在这种情况下实施量化宽松货币政策，可能会加大投资者对债券风险的担心，这样会扭曲两个市场的估值水平，导致两者出现不一致的现象。

因此，出现你说的这个情况也不足为虑

guoqingchun 发表于 2013-6-18 21:07
你说的应该是日本，日本前段时间实行量化宽松货币政策，但是国债利率却出现反弹，股市大幅上涨，形成了经济 ...

嗯，谢谢，我最近也想到了。市场不承认超低汇率罢了