牛刀：中国在货币战中面临完败 厮杀就要开始

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今夜，黄金跌破1300美元，这实际上是给中国经济泡沫进行毁灭性打击。如果不想完败，我们必须警觉。目前的货币混战局面已经越来越对我们很不利，很多招式其实直接冲着我们而来。比方说swap，这明摆着是全球六大央行一起来对付我们，为什么我们置若罔闻呢？最近的日元、澳元、英镑等非美货币的异动，明显将我们置于非常不利的位置，我们却在继续单边升值，这不是很奇怪的现象吗？不敢贬值吧，那就更完蛋。也就是说，我们最大的软肋都暴露在国际资本的炮火之下。

　　昨天的美联储的声明明明就是冲着我们而来。其实我们也看到，美国很多经济数据都没有很好地表现，尤其是GDP和CPI都非常疲弱，只有非农数据好一点，4月份失业率降至7.5%，5月份又上升到7.6%，消费者信心指数也很微弱。消费者信心指数在美国是非常重要的，因为美国的经济主要是靠内需拉动的，消费者信心就理所当然的成为经济的晴雨表。这些数据，美联储一个也没有提，只要提这些数据就必然会打压美元指数，这是伯南克在2011年以前通常用的手法，我们记忆犹新，而本次却是出乎意料之外，直接表述要加息。这等于向国际资本市场发出号令，攻击新经济体国家的时刻来到了。否则，他没有必要提出在2014年加息。看来，老伯已经是绞尽脑汁，颇费心机了。这是很要命的，明显是冲着中国房价泡沫而来。因为伯南克以前威胁我们时就曾表述过：“适当的时候，我们将采取提高基准利率的办法打破一切泡沫。”这句话我一直记着。这次终于公开表示了。这等于提醒我们，2014年将是中国经济泡沫的破灭年，人民币将会出现大跌，房地产(行情 专区)崩盘。他为什么有这个底气呢？

　　这要从我们我们的外汇储备说起。我们依赖出口的主要原因，就是我们可以强制结汇。也就是说，只要是出口贸易，央行印刷基础货币给你，至于外汇由央行直接储备在美国。这种模式也是中国独创的。这等于我们的印钞权掌握在美元手里，因为我们需要美元，因为只有美元才是最好的储备货币，所以国家拼命加大外汇储备，而印出纸钞供国内需求。而纸钞他们是随便就可以印的。印钞不要紧，关键是有汇率在。多少国家最后死在汇率上，这是本书要讲的道理。只要印钞机加剧印钞，那么这个国家的货币必然贬值，除非有的国家可以动用政权的力量操纵汇率，那也没有关系，美国早就有一大批联合舰队陈兵在资本市场上，专门打击汇率操纵的国家，只是时机一定要成熟。现在的货币混战，正是国际资本操纵起来的波澜，那种天赐良机快要来了。

　　有时候，市场是很容易把握的，只怕你不花心思。在美国大的方面要看奥巴马，在市场上要看伯南克，这两人的一举一动我们都要认真分析。比方说2011年末，奥巴马国情咨文，我就认真分析过，有6次提到中国，是美国历次总统国情咨文提到中国最多的一次。这也是中国历史性发生转型的时刻。这个决定因素不在我们执行什么样的政策，而是美国的政策对我们产生的影响比我们任何一次经济工作会影响都大。在这次国情咨文中，奥巴马重点提出实现美国制造业回归。并决定，在2012年撤回39%的制造业，在2013年撤回70%，2014年撤回100%。这里我当时就分析，这种制造业撤回对中国本土的影响有多大，伯南克会做出什么反应。现在发生的一切，与我当时分析几乎一摸一样。最重要一点就是，美元也要随着制造业一起回流，而且，美元回流的节奏和制造业撤回的节奏相吻合，也与美元走强的周期相近似，这真是太巧了。历史往往是这样的，一次一次重复过往的重大历史事件，只是国家不同而已。

　　在美国制造业撤完后，一场轰轰烈烈的货币混战就要展开。现在，我们正处在这场历史性的货币混战爆发的前夜。

　　伯南克在奥巴马国情咨文后，迅速改变策略。我当时的分析是，第一伯南克可能会选择一个时机退出QE，因为美元回流，QE就没有意义，何况，这些资本在新经济体国家已经赚饱了，也是回流的时候了；二是选择一个时间加息，用加息的手段刺破新经济体国家的泡沫，让新经济体国家全部进入衰退，那么，大量的资本为了避险只能去美国，推动美元实现王者归来。为了表示美元重新进入升值的通道，注定有一场资本市场的血战，结果如何，已经基本见分晓。美元最大的空头就是黄金，黄金的灭顶之灾已经来临。打压黄金，向市场提出一个信号，那就是：唯我独尊，顺我者昌逆我者亡。

　　厮杀就要开始，希望我们不要完败。“中国确实在依靠泡沫维持繁荣，在泡沫破裂之前，我们看到的只是繁荣，我们无法确知泡沫何时破灭，但这一天迟早要来。中国的泡沫不是依据经济金融原理来形成和维持的，而是依据权力来形成和维持的，所以，我更担心泡沫的破裂伴随着权力体制的终结。权力体制的本质是掌权者依据自己的欲望来行事，而不是根据天理来行事，掌权者可以使用全国之财力物力人力来行事，这使得这种泡沫前所未有的坚硬，显得牢不可破。但是，天理是不可为的。”这是一位有良知的网友的直言。我不相信什么天理，也不相信什么强权，我相信市场有市场铁定的法则，这种法则终将摧毁一切强权。当然，市场也相信丛林法则，那就是强者为王，弱者为寇。何况，美元正在对中国虎视眈眈已久，怎么可能无所作为？

　　奥巴马、伯南克正在一步一步推行自己的计划，完全是不慌不忙的实行美元的强势回归。下一步将会做什么，这是谁都可以看得出来的。我所能说的是，人民币资产风险很大，赶快避险是我们要做的。而最好的避险方式，我已经讲过多次，现在不需要再讲了。
很多人不明白什么是经济危机，实际上这是一个很简单的道理，通俗易懂的说法就是资本把钱都赚走，却留下一个未来的预期让投资人购买，只要这个预期一定是个骗局，而所有的骗局都有被市场识破的一天，这个时候危机就会爆发。这里所说的市场，包括国际资本市场。

　　先来说说中国的楼市，不仅只是一个骗局，也是一个赌场。如果在一个赌场里都是骗子，那这个赌场一定开不下去。我去过澳门，参观过几个赌场，尤其是葡京赌场，明白无误的告诉你，赌场就是一个资本嗜血的场所，你要赌可以，赌场的法则是铁定的，是不变的。愿赌服输，这也是赌场铁定的法则之一。2009年以前，中国的房地产基本是健康的，市场会自动消除泡沫，不用政府干涉。1999年，中国国土资源部开始在深圳试点，建立土地储备制度，同时探索中国城市土地基准地价。当时全国的土地专家云集深圳东部海边进行专业和学术性讨论，完全封闭式的，目的是将中国城市土地定价机制建立起来，我当时作为深圳媒体的负责人之一参加了这次研讨。遗憾的是，当时的很多资料已经遗失。我所能记住的住宅用地和商业用地的计价办法，在住宅用地上只能占房价的22%，在城市中心不能超过27%。而地价的评估，涉及对新增人口购买力的评估，立足于房价与居民收入挂钩，最低不能低于1比5，最高不超过1比8。当时的深圳是经济发展很快的城市，这个房价收入比包括了对于以后经济发展的预期。对于商业用地的定价机制，也是这个时候建立起来的，而工业用地不在此次研讨会的讨论之中。商业用地应该考虑五公里商圈，中心城区考虑十公里商圈，根据这些商圈的群体的消费力来确定地价。很多专家建立了数据模型对此进行了比较科学的认定，用以指导土地交易中心花牌出让土地的起拍价。那是市场很理性，因为很多开发商拍地之前自己也会去测算政府起拍价的高低，太高了自然就会流拍。

　　2009年开始把这一切规则都打破了。也就是说，中国用强权建起赌场，却不去建立规则。我们再来看看当年的疯狂，央企一马当先争当地王，因为当时央企可以不用任何抵押就可以在银行(行情 专区)拿到巨额贷款，并用以推高地价，致使有的土地溢价率达到486%还有人敢举牌。这种疯狂出现在电视上，和温相在电视上举起4根经典的手指有关。央行当时加印4万亿基础货币和13万亿无抵押贷款出笼，一直把中国楼市推向疯癫的状态，造成了现在的中国空城已经不少于100座，北京空置房381万套，上海空置房420万套，深圳至少有200万套是无人住的。这些房子已经和购买力无关，完全是印钞票引出来的。从2009年开始中国的M2到现在已经翻了一倍，累积的债务足以摧毁未来10年的经济增长所创走的财富，更何况未来中国已经开始大萧条大崩溃。原因在什么地方？资金最大的力量不在于数量的庞大，而在与流动起来赚钱。中国的资金都压在钢筋水泥上。市场有一种一种误解，只要央行不停的印钞房价就会上涨，那么，我们要来问问，在资金进去一批死一批的房地产市场，何来的流动性？要流动起来可以，把那些死城空城和无数的空置住宅流动起来，什么结果？房地产即刻崩溃。所以，开这个赌场的人不敢这样做，而且，开这个赌场的温相已经跑得疤子不见烟，这也就是住宅信息迟迟不敢联网的主要原因。不信，联网试试看。

　　现在的骗局为什么进行不下去？这里有两个数据，我告诉大家发钞票一点用也没有了。

　　一个数据是拨备率。银行拨备率实际上就是呆、坏帐准备金的提取比率，如我国现行上市公司的应收帐款坏帐准备金的提取比率为9%，即：按应收帐款余额的9%计提坏帐准备，提取的准备金进入当期损益。而我国银监会在监督这个数据，现在是287%。在朱镕基时代，银行拨备率超过100%就爆发了经济危机，但是沿海房价泡沫的破灭就与这个数据突破100%有关，表明银行系统的烂账坏账已经到了不能容忍的程度，应该对此数据进行修复。朱镕基修复的办法有两个；一个就是一次性下掉人民币汇率，从1比5元下调到1比8元；另一个是成立国务院清理三角债办公室，清理所有银行的烂账坏账。在温相手里，银行拨备率就从来没有低于130%，然后一直攀升到2008年175%。2009年以后再度攀升217%，直到现在的287%。想想看，我们的银行有多少烂账坏账，导致的结果是什么？

　　我再来告诉大家一个数据，那就是投入产出比。投资是要有产出的，这个投资才有意义。如果这个比例是负值，那就说明投入越多负面效应就越大。中国的投资是为了单纯的拉动经济增长，以便他在位时数据好看，全然不会考虑效率问题。在2009年我们每投入1元钱可以拉动0.7元钱的经济增长，到了2012年1元钱的投入只能拉动0.27元钱经济增长，到了2013年第一季度这个数据就便成了负值，这就是我们见的信贷增长68%而经济增长(完全虚假)只有7.7%的结果，实际中国经济剥离国际贸易(行情 专区)用虚假数据套利的行为只有5.5%的增长，再加上各级政府虚假上报经济增长数额巨大，实际中国经济在一季度已经崩溃了，只不过是现在无人再说，只等房地产的彻底崩盘。蒙是蒙不住的，国际热钱最近疯狂逃离所有新经济国家，就是一个明显的信号。

　　从螺纹钢、煤炭、白糖贸易的崩溃，从黄金的崩溃，难道还看不出来吗？
由高盛一手炮制的金砖四国如今全部陷入困境，现在，所谓新经济体已经面临整体性衰退，从此，再也无人谈什么新经济体了，就像1997年以后，再也无人谈什么亚洲崛起。

　　这四个国家经济衰退的景象，终于如期到来，已经越来越鲜明了。这四个国家曾经被誉为新经济体，他们一个共同点是，谁都不知道自己新在哪里，只依赖出口和投资搞出一个大泡沫而已。而这个泡沫只要美元回流就会破灭，这是被无数事实所证明的。当年的拉美，亚洲四小龙、日本崛起都是明显的例子，重蹈覆辙的事，偏偏有人愿意去干。

　　法国《费加罗报》5月31日报道，印度经济奇迹是否面临终结？印度，作为亚洲第三大经济体，经济正面临着下行的风险，主要表现在国内通货问题严重，以及市场信心的不足。据2012-2013财年最后一个季度的统计数据显示，印度经济增长速度为4.8%，这一数字达到了十年来的最低水平，远远低于印度国内7%的通胀水平。有分析指出，如果今年7月到9月，印度经济继续走低，那么农业领域将会受到更加沉重的打击。

　　今年5月27日，深陷通胀之中巴西再次降息，这是没有用的。女总统迪尔玛？罗塞夫新政府的财政政策也逐渐明朗化，即：降息减税促投资。相关措施将于年底前启动。首先，到2014年使巴西的实际利率降至2%(扣除通货膨胀因素，目前实际利率约为6%)，以加速投资。第二：鼓励中长期信贷。如购买企业中长期债券(如10年期)，免缴所得税；银行向基础设施及住房项目贷款，可降低存款准备金率等等。第三：财政初级盈余达到GDP3%的目标，改革社会福利如退休制度。第四：减轻企业缴纳的社会福利税。第五：控制政府人员开支。第六：储蓄制度改革。第七： 继续控制雷亚尔兑美元涨幅过大。第八：继续向巴西社会经济发展银行(BNDES)拨款，加大投资力度。

　　巴西和印度一样，都是经济增长速度低于通胀率的典型模式，因为巴西在拉美泡沫的时候已经经过一场房价泡沫的彻底破灭，本次成为金砖四国就没有再搞房价泡沫，但是，因为金砖四国同属于出口加投资的模式，只要美元回流，经济必然走向衰退。这是经济规律，是不可抗拒的。

　　中国经济已经走进死局，投资目前是负值，投钱越多亏损越大，这个投资已经毫无意义，都是过剩的产能。实业凋敝，必然导致失业率不断攀升，社会问题会越来越严重。中国货币超发已经接近极限，时刻会导致汇率崩溃或恶性通胀。中国贫富差距已经接近极限，再进一步扩大必然导致经济停滞。中国房价已经接近或超过美国，再上涨必然导致产业萎缩国民赤贫。不是经济还能发展房价就还能上涨，君不见中国以1/10的工资支撑1.2倍的欧美房价？

近期，市场资金面的突现紧张，让业内人士对热钱是否外流产生疑虑，而5月新增外汇占款的骤降，似乎也佐证了热钱流出并不仅仅是一个猜测。市场上的种种迹象表明，热钱似乎意欲离开。

　　业内人士对表示，前几个月的外汇占款中，贸易顺差和外商直接投资的数量较之前是比较稳定的，而增加的量，大多是进入中国的热钱，一旦真的选择流出，负面影响不可小觑。

　　热钱离开迹象明显

　　今年头几个月，当外汇占款一直居高不下时，市场一直担心有热钱大量流入，如果不是近期市场面资金突现紧张，人们对热钱的离去似乎感受不深。

　　所谓热钱，是指为了追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金，根据历史经验，热钱一般喜好聚集在新兴市场中，因为新兴市场套利的机会较多，而热钱一旦撤离，通常给当事国留下“一地狼藉”，其中越南就曾因热钱过境受过侵害。

　　进入6月，新兴市场国家的股市均出现下跌走势，对此，富兰投资管理公司首席策略师杨东辉向 《每日经济新闻》记者表示，热钱从新兴市场流出是一定的，中国也不例外。不过，当大家看出热钱撤离时已经晚了，在A股比较明显的是投行卖出银行股。

　　据媒体报道，5月下旬，工商银行(行情 股吧 买卖点)、招商银行(行情 股吧 买卖点)、中国太保(行情 股吧 买卖点)等多支金融股遭到减持，其中中资金融股被减持总量高达9.43亿股。

　　面对这一复杂局面，汇金公司也做出了反应，对新华保险(行情 股吧 买卖点)、光大银行(行情 股吧 买卖点)等金融机构先后增持股份，杨东辉表示，“这说明政府已在护盘了。”

　　除了股市、债市和房地产，也相应反映出热钱逃离而导致资金面的紧张情况。据媒体报道称，受资金面紧张升级影响，近期农业发展银行招标发行的6个月期200亿元债券出现部分流标。

　　通过虚增进口额度外流

　　对于热钱的数量，目前相关部门并未给出计算的具体方式，对热钱的流入途径，本报此前曾就热钱借助子母公司“左手倒右手”进入国内投资套利做过相关报道，对于热钱悄然流出的方式，业内人士表示，热钱进入向来都很隐蔽，撤出也不例外。

　　某投资公司人士告诉 《每日经济新闻》记者，大额热钱主要通过虚增进口额出去，例如本来进口5000万元，但虚增到6000万元，那么1000万元就出去了。

　　对于热钱流入，业内专家分析称，受其他新兴市场资金外流影响，人民币升值预期接近暂停，而美联储对QE是否退出举棋不定，导致外商提高警惕。

　　业内人士对《每日经济新闻》记者表示，从5月份外汇占款的数据以及贸易顺差的数据可以看出，热钱确实流出了一部分。而针对此前热钱流入的情况，5月初外汇管理局下发的 《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，要求加强银行结算汇综合(行情 专区)头寸管理，加强对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理以及严格执行外汇管理规定、加大核查检查与处罚力度。通过实施一系列调控措施，也使得5月热钱进入受到了相应的限制。

　　热钱占房地产投资的5%

　　与此同时，房地产市场一直被认为是热钱流入的主要领域，数据显示，端午节期间，全国54个主要城市新建住宅合计签约9120套，相比“五一”期间的1.4万套下降34.86%。

　　近日，有学者称热钱的突然撤出，可能刺破中国的房地产泡沫，让国内金融体系的潜在风险都爆发出来。

　　对此，中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰向《每日经济新闻》记者表示，“如果热钱流出的数字比较大，对房地产行业会有一些影响，投资会降一些温。”

　　房地产行业是吸纳资金包括所谓热钱的主要渠道，这个渠道有两种，一种是热钱变相投入到房地产开发里面，另一种更多的是购买比较优质的物业，写字楼和商场等。

　　房地产泡沫现在还不至于破，5月份才有热钱流出迹象，而房地产整个吸纳资金数量是很大的。但就房地产行业而言，陈云峰表示：“房地产对热钱实际上是有限制的，大约占房地产吸纳资金的5%左右，所以影响不了房地产整个行业。”

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关键词：货币战 消费者信心指数 每日经济新闻 经济增长速度 存款准备金率 中国经济 美联储 最大的 美国 国际

大哥你说的资金避险方式是啥啊！你这搞的有点太严重了吧。2008年的金融危机应该比这严重的多了吧？主要是阐述下资金避险方式！！！谢谢。

就是利用外汇。。。这都不知道。。牛刀老师的书你看过么。。。别丢人了