[求助]请问如何计算stress test?

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就是金融压力测试...

请推荐几篇文章吧,要有详细公式的

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关键词：Stress test Stre Est ESS test Stress

stress tesing是scenario analysis，是simulation，不是有没有详细公式的问题，赶紧去把wilmott上的问题删了，要被人笑的

RiskMetrics的文档大把的

RiskMetrics Technical Document Chapter 7

Return to RiskMetrics: The Evolution of a Standard Chapter 4

Risk Management: A Practical Guide Chapter 2

金融问题干吗要在计量问

哈哈,irvingy好久不见啊.

那个RiskMetrics的文章我看过,他说是Exp(r1+r2)-1就算出来了? 总应该有公式可以算出那个%的啊

人家那是举个简单的例子，那些个percentage change都是历史数据

stress testing两种，一种用历史事件，比如87年股灾，92年英镑退出ERM，97年亚洲金融危机，98年LTCM，等等等等，然后你收集那个时候的历史数据，计算你portfolio的价钱的变化，相当于把你现在的portfolio放到当时危机发生的时候，看会亏多少钱，另外一种纯粹是你随便生成一个事件，比如说股市突然大跌20%，或者yield curve突然上升100bps，然后重新计算你的portfolio

stress testing是没有公式的，你只是假设有突发事件发生了，然后reevaluate portfolio，看你会亏多少，所以叫stress testing

以下是引用irvingy在2007-10-17 7:08:00的发言：

人家那是举个简单的例子，那些个percentage change都是历史数据

stress testing两种，一种用历史事件，比如87年股灾，92年英镑退出ERM，97年亚洲金融危机，98年LTCM，等等等等，然后你收集那个时候的历史数据，计算你portfolio的价钱的变化，相当于把你现在的portfolio放到当时危机发生的时候，看会亏多少钱，另外一种纯粹是你随便生成一个事件，比如说股市突然大跌20%，或者yield curve突然上升100bps，然后重新计算你的portfolio

stress testing是没有公式的，你只是假设有突发事件发生了，然后reevaluate portfolio，看你会亏多少，所以叫stress testing

我用的应该就是用历史事件,只是我现在没有portfolio,而是一个hedge fund的收益率. 但是benchmark有好多个(数据都有), 比如

HFRI Convertible Arbitrage Index,HFRI Distressed Securities Index,HFRI Emerging Markets: Asia Index,....几十个, 然后有他们在asia crisis的收益率. 这种情况应该如何计算stress test啊, 这么多benchmark应该如何计算呢

你是fund of fund，你应该去问那个hedge fund做什么，portfolio是什么，long哪些，short哪些，mark to market value多少，hedge fund是nondisclosure to third party，但是investor还是应该有full access to all information，那些index的历史数据没有用，你投资的是那个hedge fund，又不是hedge fund index

我挺郁闷的, 我是不知道该怎么算. 但我之前的那个人是这么算的:

假设有一个manager,很多index,先用style analysis求出这个manager对各个index的exposure(就是个weight), 然后就用这个weight乘上那些index在asia crisis时的return,就得出这个manager在那时的表现了.

想想也有道理,但有两个问题, 第一是整个过程中manager return没有用到计算stress,只是用来求style analysis的weights, 这么做合理么? 第二是有可能这个manager在asia crisis时候还不存在了,但也有了个stress test的数据,怎么解释法子呢?

irvingy, 你的意思就是把这manager在asia crisis时候的return加起来就行了么?

那个办法看着合理，但是我不觉得是sound practice，style analysis以后的residual risk怎么弄，同一个index里面的各自表现还不一样了

还有就是hedge fund index的水分太大了，普遍的报喜不报忧，hedge fund的监管又不严，一个manager手下好几个fund，他想报哪个就报哪个，做得不好他就不报了，改头换面弄个新名字重新来

当然你硬要这样来，那就是weight乘上亚洲金融危机的时候各个index的return，然后加起来，这是说假如类似于亚洲金融危机的事情再来一次，这个hedge fund会怎么样，假如这个hedge fund那个时候就有了，你也不用那么费劲了，直接找他那个时候的表现就好了

总之我觉得最可靠的是老老实实的full reevaluation of portfolio