21世纪网汽车股本周集体爆发,8月5日一汽夏利涨停,8月6日长安汽车、一汽轿车以及交运股份继续封板,长安汽车涨停,江淮汽车、国机汽车、广汽集团等涨幅超过8%。
相对大盘的震荡表现来看,汽车股的走势显然是近期市场之中的一道靓丽风景,上演了一幕“集体狂飙”的大戏。
有分析师认为,汽车板块上半年的业绩多数良好,由于股价前期大幅回调,加之市场方向不明、热点板块滞涨,使得该板块重新得到资金的认同,连续两个交易日展开反攻。并认为,在目前汽车行业基本面良好情形下,汽车行业最淡时间点即将过去的情况下,将迎来行业性的机会。
受业绩助推汽车股爆发
截至7月29日,在83家汽车与汽车零部件行业的上市公司中,有63家上市公司发布了上半年的业绩快报或预告。其中有45家上市公司实现的净利润同比增长,占比达71.4%;有七成车企的中报业绩报喜,机构们纷纷“调高”了对汽车行业股的关注度。
汽车行业的中报预告中同比数据大幅改善,上半年的汽车行业销量在持续走高,表明汽车市场表现较好,需求较去年大幅好转:乘用车中SUV继续高增长,商用车复苏态势明显,重卡需求大幅好转。预计全年汽车销量同比增速在10%-12%之间,乘用车增长11%-14%,商用车增长4%-6%。正是在销量持续转暖的背景下,导致7月销量“淡季不淡”。
而自8月后逐步进入到汽车行业的销售旺季,成为汽车股开始走强的有力支撑。后市随着销售旺季的进一步深入,下半年整体业绩将会更加好于上半年。
与此同时,近两年来一直困恼经销商的高库存问题,在近期有所缓解。据流通协会统计,6月末乘用车行业总体库存系数较低,尤其是合资品牌(汽车/合资/进口/自主库存系数分别为1.53/1.48/1.88/1.62,除了进口品牌外,均低于去年6月末的库存系数。合理范围:库存系数在0.8~1.2之间)。这意味着今年6月库存系数较低,厂家实现时间过半任务过半,目前压力较小。乘联会判断7月狭义乘用车零售量同比增长18%,高于批发量增幅两个百分点。
同时,中信证券分析师认为,当前汽车行业主流公司估值偏低,一汽轿车、长安汽车、江淮汽车、长城汽车、福田汽车的市盈率不到20倍,而上汽集团和江铃汽车的市盈率甚至只在5-8倍。低估值优势加上销售旺季促进业绩改善预期的进一步转向。
个股中长安汽车、广汽集团近期也“利好不断”,不俗的业绩助推了股价的飙升。
长安汽车之前发布2013年半年度业绩预告公告显示,预计2013年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利126,000万元-136,000万元,比上年同期增长121.04%-138.58%。
长安汽车表示,业绩大幅增长原因,归结于销量的大增。长安品牌轿车销售19.16万辆,同比增长81%;合资企业长安福特汽车销售28.85万辆,同比增长63%,贡献投资收益大幅增加。
业内分析人士向21世纪网表示,长安汽车销售之所能大增,是长安汽车推出的睿骋、逸动*致尚XT、欧力威等自主品牌车型受到消费者的青睐;长安福特的销售一直延续高增长趋势,盈利能力或超市场预期。
近期,长安福特又对外宣布,在8月底,长安福特全新蒙迪欧将上市。这款车型被业界看好,将冲击B级车市场格局。同时,长安汽车正在加速对SUV产品线进行扩充,其中B级SUV车型CS75有望于今年下半年上市,未来长安还将陆续推出分别定位在不同级别市场中的CS55及CS95两款全新车型。
长安汽车上半年销量高增长,业绩暴增及未来的战略布局,吸引了资金的关注。华泰证券研究员姚宏光认为长安汽车下半年业绩或超预期,给出了“增持”的评级。
而广汽集团近期表现也受到市场认可。今日发布的2013年7月份产销快报,被机构解读为利好,公司产量比去年累计同比增长12.51%,销量比去年累计同比增长16.38%。公司产销量均实现同比稳健增长。
而广汽集团旗下自主品牌传祺GS5表现更是超乎预期,上半年自主品牌传祺销量同比增长237%至3.3万台,预计全年销量有望达到7-8万台,这是传祺GS5因为在中级轿车市场上较有竞争力,而售价7.58万-11.98万元之间紧凑型轿车传祺GA3也在8月份上市,可以有效地覆盖A级车市场。业内人士分析,广汽传祺的销量增长,另一个原因则是受益于公车采购,据悉近日广州地区的公务警用车也将全面换用传祺GA3车型。
报告摘要:
五大原因助力汽车股大幅走强。汽车股今天大幅走强,汽车股指数大幅上涨3.73%,排名第一,其后依次是餐饮旅游3.53%、商贸零售2.36%、传媒1.91%、石油石化1.84%、家电1.67%。符合我们看多汽车股的预期。
第一、汽车股中报预增公司较多,助力汽车股大幅走强。长安汽车预增121-138%,长城汽车预增74%,江淮汽车预增60%,一汽轿车大幅扭亏为盈,……等等。
第二、汽车股7 月的销售数据比较乐观。7 月下旬,乘联会曾预计7 月车市与经济基本面继续背离,零售走势较快,预计7 月批发销量同比增幅将超过16%,零售销量将同比增长18%。近几日各企业陆续披露7 月份的销售数据,助力汽车股走强。
第三、宏观经济预期开始趋稳,助力汽车股走强。6-7 月,宏观经济波动较大,汽车销售数据表现尚可,近期,宏观经济预期开始趋稳,居民收入预期偏于乐观,助力汽车股走强。
第四、时至8 月,距离传统销售旺季仅1 个月时间。投资者逐步开始关注汽车股,选择性的增仓汽车股,导致汽车股的大幅走强。
第五、创业板中小板的估值持续走高,让市场产生恐惧,转而寻找低估值、有成长性的板块规避风险,导致汽车股走强。截止昨天,创业板指PE48.44 倍、中小板指31.61 倍、深圳主板18.79 倍、上证主板10.56 倍,汽车股指PE(ttm)18.10 倍。根据资讯,主流汽车股中,2013 年动态PE,上汽集团6.4 倍、长城汽车15.8 倍、长安汽车14.3 倍、江淮汽车11.4 倍、宇通客车13.20 倍。
继续维持汽车股"优于大势"的投资评级。上半年,汽车行业指数明显跑赢大势,符合我们的预期。我们认为,随着宏观经济形势趋稳, 2013 年汽车股的市场表现将明显好于2012 年。我们维持汽车股"优于大势"的投资评级。
投资风险:宏观经济环境继续恶化、汽车行业竞争进一步加剧