[求问]跨国间的股票互换交易能规避qfii和qdii吗？

mayday 发表于 2013-10-20 19:19
你是说的股票收益互换和QFII、QDII额度的问题吗？

我认为现有的模式不能规避QFII额度监管。实际上，境外 ...

我提到的那种swap应该算是间接获得A股投资资格，这个也需要么？看了下，QFII、QDII似乎只对直接的有规定，比如iShares的购买者就不需要QFII资格


谢谢啦，我去看看iShares^^

iGrass 发表于 2013-10-20 21:13
我提到的那种swap应该算是间接获得A股投资资格，这个也需要么？看了下，QFII、QDII似乎只对直接的有规定， ...

你说的这种，swap的buyer没有额度限制，但是swap的seller有。

常用的方式是，一个buyer向多个seller买同样类型的swap，就可以借几个机构的quota。

mayday 发表于 2013-10-21 12:35
你说的这种，swap的buyer没有额度限制，但是swap的seller有。

常用的方式是，一个buyer向多个seller买 ...

这个我就不大明白了，swap的seller为啥会有？感觉不需要通过QFII的渠道呀

iGrass 发表于 2013-10-21 17:13
这个我就不大明白了，swap的seller为啥会有？感觉不需要通过QFII的渠道呀

比如citi卖给iShares A50 ETF一个CAAPs（A股联接票据），citi实际上是通过QFII额度创设的CAAP，则citi就是seller，ETF是buyer。

在这个结构里，如果ETF只有cit一家QFII，且假设citi的QFII quota都用于创设CAAPs，ETF的规模就受制于citi的QFII额度。

mayday 发表于 2013-10-21 20:22
比如citi卖给iShares A50 ETF一个CAAPs（A股联接票据），citi实际上是通过QFII额度创设的CAAP，则citi就是 ...

嗯，明白了，但你说的这种swap还是针对QFII资质的问题，我主要想了解的是swap双方不在同一地区的情况，就是如下这个

谢谢啦！！

（1）
比如说QFII A在美国，有100w QFII额度，想投国内股市；QDII B在国内，有100w QDII额度，想投美国股市。双方签个股票互换协议，最后有资金流动的就只有投资收益的差额，只要差额在QFII和QDII的额度内就ok，这样就可以放大投资额，引用网上的一段
“本金10 亿美元，如果以后国际股市获利10%，国内股市获利12%，那么只有2000 万美元〔(0.12-0.10)*10 亿美元〕流出国境。而如果直接投资于国际股市，则要留出10 亿 美元。两者相比，股票收益互换所流出的资本只是直接投资于国际股市的2%。如果国际股 市收益为10%，国内股市收益为8%，则反而将流入2000 万美元，而此时并没有任何资本流 出本国。”

这个是否可行呢？

（2）
另，这样的跨国swaps是否要收到QDII、QFII约束？

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