人大经济论坛 › 论坛 › 金融投资论坛六区 › 金融学（理论版） › 金融工程（数量金融）与金融衍生品 › 套利对冲的区别？

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楼主: 徐晓刚

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[结构型衍生品] 套利对冲的区别？ [推广有奖]

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徐晓刚 发表于 2013-10-23 19:14:39 |AI写论文

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求问高人，套利（arbitrage）和对冲（hedge）的区别在哪儿呢？

嗯，纯粹学术讨论，国内一些实务操作者对套利不标准的说法不能算哈。。

是不是套利赚取的一定是无风险利润，而对冲允许风险存在呢？

可是熊市、牛市价差套利并没有消除风险啊，挣多挣少还不确定呢。。

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关键词：Arbitrage hedge 学术讨论 Edge 价差套利牛市熊市

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lichang75 发表于14楼查看完整内容

我从实盘操作的方面谈谈套利和对冲。无风险套利只存在于理论中，只要是参与这个市场，就一定会有风险，很多是不可测的风险。比如以前曾出现过期货和现货市场价差非常大，于是很多人进去做套利，结果根本无法实现自己的利润，因为现货市场和期货市场是不同的交易规则。生搬硬套地去做统计套利，很多人死得很惨，包括我们不少国有企业都吃过亏。因此，我们每次做套利时都非常小心。打个比方来说，套利就如同地上有100元钱，有时候钱 ...

lichang75 发表于15楼查看完整内容

而对冲往往是在不同品种，不同市场中间进行。利用衍生品进行对冲的目的有两种，一个是规避风险，一个是赚取利润。不同的机构因为目的的不同，就会有不同的操作风格。对于基金、保险、以及大型企业而言，他们的目的是保值增值或稳定生产，因此他们更强调的是规避风险，把风险转让出去，让市场承担。而对于索罗斯这样的人，他们的目的就是赚取利润，因此他们更加强调的是杠杆和操作手法。准确来说，他们已经偏离了衍生品设计的初 ...

Chemist_MZ 发表于2楼查看完整内容

就是一个东西的两种说法，目的不一样一个是take advantage价格的偏差。产生利润另一个就是纯粹消除风险。价格可以有偏差也可以没有。套利的前提是hedge，hedge的可能会产生profit也可能不会。 best,

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· 金融工程精彩问答 |主题: 2346, 订阅: 30
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沙发

Chemist_MZ

发表于 2013-10-23 20:41:58

就是一个东西的两种说法，目的不一样

一个是take advantage价格的偏差。产生利润

另一个就是纯粹消除风险。价格可以有偏差也可以没有。

套利的前提是hedge，hedge的可能会产生profit也可能不会。

best,

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藤椅

xqjy66 发表于 2013-10-23 22:08:23

顶一下

板凳

yi3220377 发表于 2013-10-26 13:28:39

弱弱的说一下，套利一般是针对同一资产的不价格进行获利，可能存在风险。对冲一般是为了消除本期所持有资产价格随时间变动而进行的一种头寸的对冲。

先学做人，后学做事

报纸

euvox 发表于 2013-10-26 19:47:36

yi3220377 发表于 2013-10-26 13:28
弱弱的说一下，套利一般是针对同一资产的不价格进行获利，可能存在风险。对冲一般是为了消除本期所持有资产 ...

套利的严格的数学定义是不承担任何风险的获利。

地板

foxpica3000 发表于 2013-10-27 17:04:53

一个目的是赚钱，一个目的是管理风险

7楼

Sleepstealer 发表于 2013-10-29 15:07:55

套利应该是因为有市场上出现了套利机会，通过套利能获得低成本无风险收益吧。熊市、牛市价差不论赚多赚少，反正不会付出比成本更高的损失，不知道能不能算无风险收益？而且貌似套利也没有说一定是无风险的吧……不懂……
对冲好像是自身本来就面临市场变化而产生的风险，对冲只是利用衍生品合约来降低这种风险，结果不一定比不对冲好。

刚学这个没多久，本来以为自己好像懂了，结果看了楼主的问题我也各种迷茫，同求高手把这个问题解释清楚，前面几位讲的太抽象了。