VXX疑问

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请教各位大神The iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN, or VXX, is an unsecured debt security issued by Barclays Bank PLC. Itis designed to track the performance of the S&P 500 VIX Short-Term Futures Total Return Index。
简单来说，VXX在追踪http://us.spindices.com/indices/strategy/sp-500-vix-short-term-index-mcap
可为啥用yahoo VXX的return vs SPVIXSTR return的 SCATTER PLOT 完全对不上呢
详见附件


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关键词：performance unsecured Performan Barclays designed unsecured designed security yahoo return

应该是差不多是一样的， 一个是Index （S&P 500 VIX Short-Term Futures Index）， 一个是ETN（ Exchange Traded Notes。 后面一个是企图紧跟前面的一个INDEX，ETN是ETF的一种，但ETN 有费用和 Expenses，也有它的tracking 偏差 Tracking Errors

tigerwolf 发表于 2013-10-29 00:45
应该是差不多是一样的， 一个是Index （S&P 500 VIX Short-Term Futures Index）， 一个是ETN（ Exchange T ...

差好多啊~这个Index （S&P 500 VIX Short-Term Futures Index）网址上给了详细描述可以计算,,,VXX跟踪这个index感觉有点失败啊

dabaozi 发表于 2013-10-29 09:42
差好多啊~这个Index （S&P 500 VIX Short-Term Futures Index）网址上给了详细描述可以计算,,,VXX跟踪这个 ...

哪里差得多？数值当然是不一样的，但他们的波动和走向是一样的。

tigerwolf 发表于 2013-10-29 09:56
哪里差得多？数值当然是不一样的，但他们的波动和走向是一样的。

我这个是RERURN啊,,,不是VALUE(PRICE),,,这些点完全不在一条直线上,,,

dabaozi 发表于 2013-10-29 11:13
我这个是RERURN啊,,,不是VALUE(PRICE),,,这些点完全不在一条直线上,,,

Return ? ETN的 return 肯定要比指数低的，ETN有产品费用，交易费用等，这些是不固定或线性的，除非你已经把 ETN 的各项费用加进去。
你计算出来的 Return 相差多少呢？

tigerwolf 发表于 2013-10-29 11:18
Return ? ETN的 return 肯定要比指数低的，ETN有产品费用，交易费用等，这些是不固定或线性的，除非你已 ...

横轴纵轴有比较了啊~0.05相当于5%，就算有些许费用这两个RETURN 偏差太大
应该做到接近一条直线，像附件里那样才对啊

VXX is ETN issued by BarCap tracking SPVIXSTR index. As a note form product, it's subject to default risk of BarCap. This is one of the reason why ETN could be diff from the underlying index.

Another reason is because SPVIXSTR is calculated from VIX futures and ETN is traded OTC. They are from two seperate markets and the barrier and cost of arbitraging between the two markets also ensures no guarantee of convergence between the two.
Here is a reference on my argument of default risk embeded in VXX and it's impact on VXX option pricing:
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0377221712004614