发帖
雷达卡
7-ADCA是一种重要的头孢类抗生素中间体，是传统的合成头孢菌素三大母核之一，是头孢类系列产品头孢氨苄、头孢拉啶、头孢羟氨苄等抗生素的中间体。目前我国7-ADCA主要的生产企业为九九久、新时代等。
图1、7-ADCA产能分布图（吨）
长期以来，7-ADCA主要原材料青霉素工业盐价格波动较大，使7-ADCA产品成本保持同步变化。2008年下半年至2009年上半年，受国际金融危机及国内宏观经济下行影响，7-ADCA市场需求增速下滑，行业利润水平同比下降，2009年下半年以来，随着宏观经济景气度持续上行，7-ADCA市场需求出现回升，行业利润水平又有所回升。但由于企业盲目扩充产能，价格仍然维持在低位徘徊。
图2、7-ADCA历史价格走势（元/千克）
7-ADCA受5月因青霉素工业盐价格上涨影响而小幅反弹，随着青霉素工业盐价格的回落，7-ADCA价格也同步回落，价格为350元/千克，环比持平。中长期来看，在药品降价以及抗生素分级管理办法双重因素的影响下，我们预计7-ADCA未来价格仍将在低位运行。
4-AA是培南类药物共同的中间体，其下游培南类药物是迄今开发的抗菌药物中抗菌谱最广、抗菌作用最强的一类抗生素，被称为抗生素的最后一道防线，使抗感染药物中非常重要的新生力量。
4-AA的合成难度非常大，一度被日本企业垄断经营。海翔药业解决了核心问题：将臭氧技术大规模产业化，在技术上拥有竞争力成为行业的后起之秀。目前，国内4-AA的生产企业除了海翔，主要有九州药业和新东港，三家企业占据国内90%以上的市场份额。其中海翔去年的产量约300吨，今年有望达到400吨，九州药业的产量约为50吨，新东港更少，可见海翔是行业的领导者。
图3、2011年4-AA产能分布图（吨）
2008年以前，日本企业拥有生产4-AA的技术，国内主要是进口产品，当时价格高于2500元/千克。随着海翔等国产企业在技术上取得进展进入该行业后，价格渐进性下降，目前以海翔为代表的企业不仅赢得了国内市场，在国际市场上也拥有话语权，4-AA的生产正在向国内转移。
图4、4-AA历史价格走势（元/千克）
9月份4-AA均价为810元/kg，价格低位企稳并小幅反弹。随着工艺的成熟和改进，特色原料药价格是渐进性向下的趋势，4-AA过去一年的持续下跌再次证明了这一规律。目前龙头企业海翔药业4-AA的毛利率已不到20%，基本已失去盈利能力。
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
