沪指跌0.48%失守半年线 两大消息威慑力升级

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周四午后，沪指出现小幅跳水，全天走势萎靡，失守半年线。盘面上，食品饮料、LED、家电、卫星导航、太阳能板块领跌；仅有银行、日化、电力等少数板块小幅翻红。

截至收盘，沪指报2129.40点，下跌10.21点，跌幅0.48%；深成指报8240.25点，下跌47.61点，跌幅0.57%。

本栏目今日观点：

技术面：空头“围点打援” 半年线支撑势同岌岌

昨日我们认为沪指半年支撑堪虞。今日，堪虞变成了危矣，距离彻底失守只差一步。

因行情千钧一发，所以我们认为观测分时K线图表非常重要。今早股指期货主力合约IF1311与沪指的走势颇为相似，在10:00时的15分钟K线图表上均出现止跌形态，而且也都止步于昨日最后一根阴线的势力范围，毫无反转气息，所以企稳形态必须接受此后的验证。9:45至10:00跌0.36%，空方的抛盘火力直接落在半年线上，该防线随后失守。10:15至11:00，多头出动掀起一股反弹，但成交仅仅125亿，此后空头又一步一个脚印地踏过半年线——15分钟K线五连阴。多方14:00起再次反攻，曾3度夺回半年线，不过在最后15分钟被迫撤回。

纵观全天走势，“围点打援”特征明显，空方逼至半年线后，只要多头资金一出，便用筹码吃掉，抛盘很耐心地等待救援资金自投罗网。

我们保守认为从纯技术角度看，明日沪指两种走法概率较高：

1.快速反弹至形态压力中枢2150点，但非常可能遭到空头疯狂反扑，从而催化出更多的抛盘打击半年线支撑；

2.跳空低开低走，多头全线撤退，彻底放弃争夺半年线。

消息面：两大告急消息威慑力升级

大型银行资本充足率告急

据上海证券报报道，四大国有银行中，中行三季报数据显示，其不良贷款总额达720.57亿元，不良贷款率为0.96%。工行截至三季度不良贷款率为0.91%，比上年末上升0.06个百分点。

在股份制银行中，截至2013年9月末，民生银行集团不良贷款余额119.38亿元，不良贷款率为0.78%，分别较上年末增长13.45%和上升0.02个百分点。前三季度，华夏银行不良贷款率0.92%，比上年末的0.88%上升0.04个百分点；不良贷款余额73.16亿元。北京银行三季末，不良贷款余额34亿元，不良贷款率0.61%。

三季报数据暴露出多家上市银行面临补充资本的压力，股份制银行更是重灾区。以平安银行为例，根据该行三季报显示，其三季末资本充足率为8.91%，一级资本充足率7.43%，核心一级资本充足率7.43%，虽然较二季度有所上升，但仍然逼近相应的8.5%、6.5%和5.5%的监管红线。

光大银行、中信银行资本充足率均有所下降。以中信银行为例，根据最新的监管要求，该公司截至报告期末的资本充足率11.77%，比上年末降低0.65个百分点；核心一级资本充足率9.24%，比上年末降低0.05个百分点。而华夏银行、兴业银行、浦发银行、光大银行资本充足率分别为9.81%、10.89%、11.14%、9.65%，较上季度环比下降分别为1.22个百分点、0.21个百分点、0.06个百分点和0.02个百分点。

“各项财务指标符合监管要求，但资本充足率存在较大压力。”平安银行如是表示。目前，平安银行正在推动资本补充计划，2013年9月6日董事会和2013年9月24日临时股东大会审议通过了《平安银行股份有限公司关于非公开发行股票方案的议案》，相关非公开发行股票方案正在监管报批中。

解读：改革是全中国的关键词，是三中全会的关键词。不过，银行业改革对民资来说意味着潜在的改革红利，对大型银行来说却是肥水外流；这还不算，大型银行也迟迟等不到国家出钱为其冲销坏账的好消息。银行集团及相关利益方的心理状态大概不会太好。此背景下，沪深两市银行股的行为格外重要，市场颇为担忧。所以上述负面消息打击股市便不足为奇了。

今日银行股表现尚可，若不是它们能企稳，怕是半年线的脆弱程度便宛如窗户纸了。目前银行股还有带动大盘反弹的潜能，但这存在重大不确定性，同时它们也存在破位的可能。投资者对银行股的敏感加速上升。

10月四大行新增贷款创年内单月新低资金面告急

上证报记者获悉，10月四大行新增贷款投放仅约1820亿元，较去年同期少增近400亿元。目前市场人士对10月金融机构整体信贷投放预期多在5000亿-6000亿元区间内。

交行金融研究中心则认为，10月银行资金面相对偏紧，有多方面的原因：一方面，季初财税上缴较多，形成存款余额净减少；另一方面，外汇占款虽有较大净增长，但在宏观审慎框架下，央行10月前三周在公开市场已净回笼货币1575亿元，形成了明显对冲；此外，理财产品入账方式调整也对存款造成了负面影响。

解读：如我们昨日所想，近期SHIBOR利率快速回落，并不意味着实际资金面必然宽松。根据上述消息，实际资金面的偏紧程度可能要略超过机构预测。

操作方面：半年线支撑或决于银行股一念之间建议暂时观望

连续两日，负面消息接二连三，且都是重量级消息；技术面显然也不利多方，所以我们仍保守建议投资者耐心等待。大盘的短线命运、半年线到底落入谁手，决定权可能就在处于一念之间的银行股。

其他消息面

李克强要求积极推进农村综改试验和土地管理制度改革；

央行首度预警银行同业业务扰动宏观调控；

优先股配套方案最快本月出台；

北方集中供暖开始，用气高峰临近；

传首批民营银行牌照将仅发放三张，京沪津各获一张；

环保部下发通知要求做好今冬大气污染防治工作；

消息称中国批准进口转基因玉米；

商务部正制订新的融资租赁政策；

商务部对进口浆粕反倾销初裁；

低成本航空健康发展指导意见将出台；

去库存致铅酸蓄电池供不应求；

典当行业对外开放正在研究；

京沪粤碳市场交易有望年底启动；

江苏新一轮沿海开发实施方案出炉；

新三板最快本月上旬宣布扩围方案；

互联网彩票销售或逐步放开；

胡春华称加多宝媲美可口可乐；

QFII持仓市值创6年新高。

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