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如果运行结构与现行金融机构一样，任何一家新设立的民营银行在50年内都难以挑战工商银行，而互联网有这一能量。”16日，在深圳高交会中国高新技术论坛上，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求分析了中国金融目前存在的三大障碍，并认为互联网金融将大有可为。
但他认为，余额宝等互联网金融产品，实际上还是在传统金融的框架下运行的，还不足以挑战传统金融产业。
中国金融三大缺陷吴晓求表示，作为一个大国，中国必须构造一个与大国经济相匹配的大国金融。
他认为，一个现代意义上的大国金融，应当具备高度市场化、国际化和技术化三个特性，拥有良好的透明度与高效率，同时必须有很强风险平滑能力。
按照这个标准，当前中国金融体系明显还远不能胜任服务经济一职，这表现一下三方面。
第一，中国金融体系存在不同程度的准入管制、价格管制及市场垄断。这使得竞争不够充分，行业存在超额垄断利润，金融与实体经济、金融与资金提供者之间存在收益不平衡。市场竞争不够充分，进而导致中国金融体系的效率相对较低。以M2与GDP之比为例，中国这一数字接近200%，远超G8国家。
第二，当前金融结构相对刚性。中国的金融结构缺乏弹性，这意味着难以分散风险、配置风险，一旦金融危机来临，金融的脆弱性就会体现出来。其中根源在于中国缺乏消化金融风险积淀或将风险流量化的机制。
第三，中国金融体系与中国在世界经济舞台的地位并不适应。在开放度上，除QFII之外，外国投资者进入中国资本市场投资还存在制度性障碍，人民币还不是可自由交易的货币。国家化程度较低则表现为外国投资者在中国资本市场投资比例低，外资企业还不能到中国市场上市，同时人民币在国际货币体系中缺乏影响力。
中国金融体系需“三维”改革
针对中国金融体系存在的缺陷，吴晓求提出“广度”、“宽度”及“深度”三个维度的改革方向。
在广度上，应对内对外更加开放。当前中国资本市场结构并不平衡，损害了资本市场的效率。改革核心在于金融结构的进一步市场化、证券化。在资产证券化上，ZF债券、公司债券、信贷资产支持债券等债券资产证券化应予以同等重视，以推动资本市场在结构上的均衡发展。同时在法律、资本市场制度、审批程序和统一市场上也应予以完善。
在宽度上，核心是中国金融的对外扩展，使金融配置资源的链条超越国境。主要内容是推进人民币汇率的市场化改革，加快人民币国际化步伐，提高外资在中国资本市场的投资比例，实现外资企业在中国境内上市，将中国资本市场建设成新世纪新的国际金融中心。在深度上，核心是打破行业垄断，促进适度竞争，提高金融效率。主要是推动利率市场化，利润平均化，实现产业资本和金融资本的合理配置和协调发展，允许竞争者出现。
互联网将颠覆现有金融模式在诸多推进改革的要素中，吴晓求对互联网给予厚望，认为互联网将比对民间开放银行业更具颠覆性。
他说，如果运行结构与现行金融机构一样，任何一家新设立的民营银行在50年内都难以挑战工商银行，而互联网有这一能量。
他指出，对民间资本的开放，虽然也是中国金融在“深度”上改革的一部分，但是民间资本在规模、信誉等方面上缺乏竞争力。这种情况下，民间资本进入金融领域通常表现为设立小微金融机构，服务小微企业，实际上只起到拾遗补缺的作用。
吴晓求认为，互联网对传统金融结构将是基因式的变革。互联网在资源配置、风险管理、提供价格信息上与金融有相同基因，将对金融将起到破坏性创新的作用。
他认为，一方面互联网打破了时空的限制，使得交易变得随时随地。另一方面，互联网金融的公开透明，打破了传统金融信息交易双方的信息不对称。同时，互联网金融将拉平传统金融企业的超额利润，存进金融机构利润平均化。
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