投资—现金流为负正常吗，应如何解释

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最近用一组非上市企业样本进行回归，结果投资对经营现金流的敏感性居然为负，其他分组的样本回归结果正常，说明模型应该没什么问题，这种现象应该怎么解释阿。

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关键词：现金流 上市企业 回归结果 非上市 没什么 现金流 如何

你想说明什么？这得看你的样本选择，数据分布情况才能有可能的解释

luisluan 发表于 2013-11-26 20:49
你想说明什么？这得看你的样本选择，数据分布情况才能有可能的解释

其他显著因素的影响，比如该公司本身债务规模比较大，投资不会显著的影响到经营现金流

或者这些公司投资的效率非常低，原因很多，代理成本等

或者这些原始数据有问题，
或者模型内部问题，模型设定的原因等等

都是我乱猜的

其他显著因素的影响，比如该公司本身债务规模比较大，投资不会显著的影响到经营现金流

或者这些公司投资的效率非常低，原因很多，代理成本等

或者这些原始数据有问题，
或者模型内部问题，模型设定的原因等等

都是我乱猜的

是敏感性为负，可不可以理解是负相关，经营现金流与投资负相关关系，影响程度如何看绝对值。

lql_0708 发表于 2013-11-27 08:15
是敏感性为负，可不可以理解是负相关，经营现金流与投资负相关关系，影响程度如何看绝对值。

就是负相关，不知道怎么解释这种负向关系，一般情况下都是正相关的

luisluan 发表于 2013-11-26 20:49
你想说明什么？这得看你的样本选择，数据分布情况才能有可能的解释

这部分样本是国有企业的，可不可以理解为国有企业投资不依赖于现金流，并且经营现金流越少，说明企业经营情况越差，企业为了达到特定的盈利目标，反而进行更多投资。

不熟悉你采用的数据还有你得研究假设，这很难得出明确结论的。你得仔细分析下，是否排除了其他原因，是否因果导致，而不仅仅关注一个相关~

momochasong 发表于 2013-11-29 09:41
就是负相关，不知道怎么解释这种负向关系，一般情况下都是正相关的

可以得出一种新关系，不见得所有的结论都跟已有的理论是一样的