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楼主: momochasong
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[学术言谈] 投资—现金流为负正常吗,应如何解释 [推广有奖]

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momochasong 发表于 2013-11-26 19:51:32 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

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最近用一组非上市企业样本进行回归,结果投资对经营现金流的敏感性居然为负,其他分组的样本回归结果正常,说明模型应该没什么问题,这种现象应该怎么解释阿。
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关键词:现金流 上市企业 回归结果 非上市 没什么 现金流 如何

luisluan 发表于 2013-11-26 20:49:44 来自手机 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
你想说明什么?这得看你的样本选择,数据分布情况才能有可能的解释

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a335a0 发表于 2013-11-26 23:43:36 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
luisluan 发表于 2013-11-26 20:49
你想说明什么?这得看你的样本选择,数据分布情况才能有可能的解释
其他显著因素的影响,比如该公司本身债务规模比较大,投资不会显著的影响到经营现金流

或者这些公司投资的效率非常低,原因很多,代理成本等

或者这些原始数据有问题,
或者模型内部问题,模型设定的原因等等

都是我乱猜的

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a335a0 发表于 2013-11-26 23:43:58 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
其他显著因素的影响,比如该公司本身债务规模比较大,投资不会显著的影响到经营现金流

或者这些公司投资的效率非常低,原因很多,代理成本等

或者这些原始数据有问题,
或者模型内部问题,模型设定的原因等等

都是我乱猜的

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lql_0708 发表于 2013-11-27 08:15:57 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
是敏感性为负,可不可以理解是负相关,经营现金流与投资负相关关系,影响程度如何看绝对值。

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momochasong 发表于 2013-11-29 09:41:10 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
lql_0708 发表于 2013-11-27 08:15
是敏感性为负,可不可以理解是负相关,经营现金流与投资负相关关系,影响程度如何看绝对值。
就是负相关,不知道怎么解释这种负向关系,一般情况下都是正相关的

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momochasong 发表于 2013-11-29 09:47:53 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
luisluan 发表于 2013-11-26 20:49
你想说明什么?这得看你的样本选择,数据分布情况才能有可能的解释
这部分样本是国有企业的,可不可以理解为国有企业投资不依赖于现金流,并且经营现金流越少,说明企业经营情况越差,企业为了达到特定的盈利目标,反而进行更多投资。

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luisluan 发表于 2013-11-29 19:44:17 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
不熟悉你采用的数据还有你得研究假设,这很难得出明确结论的。你得仔细分析下,是否排除了其他原因,是否因果导致,而不仅仅关注一个相关~

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lql_0708 发表于 2013-12-2 08:36:39 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
momochasong 发表于 2013-11-29 09:41
就是负相关,不知道怎么解释这种负向关系,一般情况下都是正相关的
可以得出一种新关系,不见得所有的结论都跟已有的理论是一样的

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