债务资本成本

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假定BW公司发行了面值$1000,10年期的零利息债券。BW的该债券的发行价$为385.43，BW的所得税率为40%,发行费率为3%,求债务资本成本？
              答案是 ，      385.43=（0+1000）/(1+k)^10        ①
                                      求出k=0.1或10%
                            然后，债务资本成本=k*（1-40%）/（1-3%）=6.2%      ②

      在①中，求出的k是使得现金流入等于未来的现金流出量的贴现率，但是为什么等式左边现金流入量是385.43 啊？难道不是385.43*（1-3%)吗？
      在②中，税前的资本成本*（1-所得税率）不就是税后资本成本了吗？为什么还要除以（1-3%）啊？
      求解~~~

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关键词：资本成本 所得税率 现金流 所得税 发行价 成本

答案错了吧？觉得你的理解对。

你说的是对的