先谈谈自己的一些想法,抛砖引玉。
第一、期权和已经上市的期货、股票不一样,它采用的是一种不同的交易方式和评估方法。因为股票和期货的核心是对某个公司或商品的价值评估,而期权是对行使一个合同的权利的评估。权利是个虚无缥缈的东西,没有实体可以承载,所以对它的定价就和传统的投资品种不一样。
第二,期货和股票的盈亏是线性的,价格涨多少就赚多少,跌多少就亏多少。但期权是非线性的,方向对了收益无限,方向错了,亏损有限。这可以构造好多交易模式,因此,期权的盈利方式更多。
第三,我和不少有过股票、期货交易经验的人聊过,发现他们大部分把期权看作以前的权证,还想着如何炒作,而且越是资深的交易员,越是在其他交易品种上收益丰厚的人,看待期权的观点越是错的。如果还是抱着K线、成交量等传统分析工具来分析期权,估计会一败涂地。
第四、期权是个重要的风险对冲工具,传统的交易者不妨把期权用作对自己资产组合的风险管理,而不要在这上面投机,做好自己擅长的。关公的刀和张飞的矛,各用各擅长的武器,不一定非要“十八般兵器样样精通”。就把期权看作保险,付费买保险,保的是自己的平安,而不是靠倒卖保险赚钱。
第五,有了期权,这个金融市场的基本工具就齐全了,这也为中国金融市场的进一步发展创造了条件,但真正要完善金融市场,还有好多路要走,我们还远着咧。
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