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QFII摇摆蓝筹 风格转换再失主力
2012年年底，A股上演了一波风格转换，其主力是QFII。由于QFII偏爱蓝筹的特点，市场寄望QFII能够成为下一轮风格转换的主力。但是情况发生了一些改变。
上周，大盘呈现缩量下行的态势，逼近2000点关口，成交量萎缩近一成。
数据显示，上证指数跌至2004.95点，跌幅为0.41%，成交额为2899亿元，萎缩9%；深圳指数下跌103.48点至7544.56点，跌幅为1.35%，成交额为4557亿元，萎缩10%。
就在大盘下跌之际，证监会加快了QFII和RQFII的引入步伐。
据中国证券登记结算有限公司最新发布的2013年12月统计月报显示，QFII新开45个A股账户，创下2013年单月最高纪录。
而一向热衷银行股的QFII，首次在投资蓝筹股上出现了分歧。去年上半年还配置了很多价值股的QFII，在去年下半年就开始转向配置成长股，甚至是创业板。
“和普通股票型基金一样，台湾投资于A股的QFII产品业绩在去年的分化也相当之大。” 近期有券商在调研了一圈QFII机构后表示，台湾的一些机构投资理念在去年发生了明显转变，很多QFII的创业板持仓比例都在10%以上——这和国内的公募基金已经没有分别。
引入QFII
春节临近，资金面愈发紧张。
1月21日，上证指数收复2000点整数关口，报收在2008.31点，日涨幅0.86%，成交量520亿。
“进入1月以后，A股市场就延续下跌行情，成交量也萎缩，上证平均每天仅600亿上下地量水平的成交量。”基金人士表示，受新股集中申购及权重股持续下挫拖累，A股市场表现总体让人失望，空头气氛浓重。
近期，QFII入市节奏的悄然提速，有加速“抄底”的迹象。
截至2013年12月，QFII已连续24个月新开A股账户。
对此，业内人士认为，“以QFII与保险资金为首的资金释放出积极的入场信号值得投资者重点关注，大盘股上涨的时间取决于QFII加仓。”
此前，A股蓝筹股的坚定持有者就是崇尚价值投资的QFII，但目前QFII对蓝筹股的看法上已经出现分歧。
值得注意的是，虽然QFII资金在源源不断流向A股，但对大盘蓝筹的观点开始分化，加仓小盘成长股的机构比例开始提高。
广发证券近期调研显示，获得新QFII额度的台湾机构投资者，很快就开始建仓、加仓，“但和以往不同的是，台湾QFII的投资理念已经出现明显的分化，只有大约30%的机构仍然非常坚定地看好大盘蓝筹股，并十分喜好估值低、分红率高的行业，如银行、铁路、电力等。”
而不少投资机构都表示，在去年上半年还配置了很多价值股，但是下半年就开始转向配置成长股，理由是“长期来看，小盘成长相比大盘蓝筹更能代表中国未来产业结构变迁的方向。”
年底大量买入
另有一些QFII仍然在买蓝筹，其更多的是看重长期回报的机构。“我们对中国经济寄予厚望，海外投资者对A股的投资热情也在逐步提升。”上海一只QFII基金的投资经理向21世纪经济报道记者表示，目前整体流动性较为紧张，但在明后年将出现一波不小的行情。
“现在创业板的股指比较高，其中也存在一些质量不佳的公司。”上述QFII机构的相关人士认为，对于具有长期增长潜力的创业板公司，才愿意给出较高的估值持有，相较而言，蓝筹股是估值低的洼地。
事实上，自2013年10月份开始QFII就加快了“抄底”蓝筹股的步伐。
数据显示，2013年10月初至12月25日，中金公司淮海中路营业部、中金公司北京建国门外大街营业部、海通证券国际部、中信证券总部等4家“QFII大本营”现身大宗交易市场。上述四家营业部通过大宗交易平台进行了169次买入操作，共计买入光大银行、海螺水泥、外高桥等82只个股，买入A股总规模和交易市值分别为4.17亿股、44.91亿元。
与此同时，海通证券国际部、申银万国上海新昌路营业部等5家共有99次卖出行为，合计卖出2.23亿股，涉及金额31.59亿元。这也意味着QFII资金在此期间净增持A股1.94亿股，净买入金额达13.32亿元。
“对于QFII的投资者而言，投资中国最大的理由是看好中国经济发展，投资的主要标的也都是金融、地产等与经济发展较为紧密的大板块。”基金人士表示，从2012年末当局不断放开QFII和RQFII规模之后，权重蓝筹股就发动了一轮上涨引领行情反弹。如果未来还能找到更多吸引外部资金的通道和方法，权重股依然会有比较好的表现。
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