多少事,从来急;天地转,光阴迫。一万年太久,只争朝夕。
甲午马年伊始,形势风谲云诡,资金面由紧转松,RMB急速贬值,房市崩盘传闻不断,经济情况急转直下。在这样的大背景下,本ID中长期内仍然坚持不看空中国(**不会崩溃),不看好世界(全球经济形势短期不会好转)。但短期内A股的情况依然不会好转,仍有挑战甚至跌破08年大底的可能性。
宏观上,**短期内面临经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期三期叠加的复杂经济形势;同时,A股基本面正趋于恶化,正处于“去库存、去产能、去杠杆”的艰难时期,增长速度不断下滑,盈利能力趋弱。技术上,利益机制的重构,需要唱筹量沙。供需上,由于高估值,股东现金流恶化等因素,大股东仍具有极大的套现需求。
有一点必须明确,A股的前景不等于**经济的前景。A股的前景,乃多方面因素叠加的综合反应。A股的涅槃,对我**民族复兴具有重要战略意义,但重生必须是在彻底解决多年的沉珂之后。长期来看,市场总是不以人的意志为转移,即使管理层对A股呵护备至,也无法改变市场的趋势。
A股真正的“庄家”在一级市场,它们通过高溢价造假发行,不断蚕食市场业已有限的精魄。所以,注册制改革势在必行,但从核准制转到注册制,必定影响存量估值,阵痛难免。
当今**,任何形式的改革都面临触及天花板的窘境,简政放权仅仅能缓解一时之急。ZF要想释放较大的改革红利,唯有先进行法制改革,才能为其它领域的关键改革创造条件和空间。因此,法制的突破,将是我们很重要的观察窗口。