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广发基金：围绕经济转型布局 在经济弱复苏的过程中，市场的震荡引起投资热点的不断演变。对于在基金业奋战十余载、历经多轮牛熊考验的广发基金副总经理易阳方来说，当前围绕经济转型布局可能是风险最低、也是最为确定的投资方式，其中大消费相关行业、环保和新能源、信息消费和信息服务、传统产业的升级等蕴藏着重要的投资机会。
巨变时代的新思维
去年以来，A股权益类投资理念巨变，代表传统经济增长模式的周期性大盘股渐渐远去，代表了中国未来的新兴产业在一次又一次的泡沫论质疑中市值不断做大。在善于把握大势的易阳方看来，这首先显示市场对转型的强烈期待，其次也说明了中国的投资文化相对急功近利，流行吃快钱，最终形成泡沫。但更重要的是，这个现象说明A股投资者对移动互联网等新技术和新商业模式的认识，正在走向深刻。
“适度的泡沫是可以接受的，因为投资离不开情绪因素的影响，价格和价值之间会有偏离度。”易阳方认为，投资既是科学也是艺术，本身就有不可量化的成分；从另一个角度说，这种对新兴产业的强烈偏好，恰恰说明投资人对于中国经济转型的强烈憧憬，而期间的波动，也表现出投资者对于经济转型难度之大的预期。作为专业的资产管理者，公募基金经理必须树立起互联网思维，去理解而不是抗拒新技术和新商业模式对产业格局和投资理念带来的冲击。
“夕阳行业再调整也只是有估值修复的阶段性机会，好的新兴产业中也有伪成长公司，重要的是评估细分行业的优势，盈利模式，管理层的诚信和执行力。”易阳方说。
布局经济转型
在变革的时代不掉队，甚至是一路领跑。易阳方靠的就是对未来的不断思考。
易阳方说，在新经济增长模式和新经济周期里，不同行业的景气周期内涵正在发生深刻变革。有些夕阳行业经过痛苦的去产能过程，最终有企业能突围生存下来，但过程太过残酷，企业也会元气大伤。“如果看未来，结论是确定的，同样也是唯一的，那就是围绕经济转型布局。”
“长远来看，风险最低的投资方式还是布局经济转型。”易阳方介绍，未来在四个方向蕴藏投资机会，首先是大消费相关行业，如医药、大众消费品，包括文化旅游等产业；第二个方向是环保和新能源，伴随经济结构的调整，中国能源结构也在变化，燃油为主的结构将在新能源汽车等产业兴起的冲击下，产生显著变化，清洁能源行业前景广阔；第三个方向是信息消费和信息服务，在推动中国经济增长的传统三驾马车中，投资的继续增长因各种因素的约束而无以为继，出口增长则在外围经济及人民币升值的双重压力下表现低迷，因此，刺激居民消费增长、尤其是符合用户需求发展方向的信息消费则成为监管层的必然选择。第四个是传统产业的升级，传统行业并不意味着完全没有价值，传统制造业通过升级改造可以形成新的核心竞争力，特别是注意传统制造业联姻互联网从而改变商业模式。
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