Cfa level2, 求指教backwardation

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昨天晚上看到Los.44.f的时候，关于backwardation有句话我怎么都想不明白：investor can profit from taking long positions in successive futures contracts and holding them until maturity.
求指教！

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关键词：Backward ATION Level Back ward investor holding profit taking

嘿嘿 围观 顶！

我的理解：Backwardation是指Forward/future的价格高于Underlying Asset的spot价格，所以通过Long Forward/Future，Short Underlying Asset可以Arbitrage

ghawl 发表于 2014-4-16 09:30
我的理解：Backwardation是指Forward/future的价格高于Underlying Asset的spot价格，所以通过Long Forward/ ...

这个理由我也想到过，但是就觉得它想说的好像不是这个意思呢，我查了下原版书，也没有找到具体解释。

没人neng指导下吗？

backwardation 是指 price of a forward or futures contract is trading below the （expected） spot price
不常见，一般是由于供求之间不平衡造成的
例如天然气可能会出现这个情况，由于冬天取暖需求量大，spot 或者 near future的价格会比更远期的价格高