基金“抱团”捧场成长股

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基金“抱团”捧场成长股　　公募基金2014年一季度报告已于近期披露完毕。根据海通证券的统计，机械、医药、信息、食品、电子是当季基金前五大重仓行业。从季度持股数量的变动看，增持最多的行业分别为机械、信息技术、医药、食品饮料等，而减持最多的行业分别为金融、房地产、石化、批零、木材家具等。
　　由于中国经济持续调整，系统性投资机会的缺失，导致机构投资者远离周期性行业，扎堆高成长股票“抱团”取暖。海通证券研究后发现，高成长、高估值+中小市值是被增持股票的共同特征，这也反映了目前基金的共同偏好。基金“抱团”的股票从行业上看，主要涵盖信息、机械、传媒、医药、批零等，但无论这些个股的行业属性如何，共同的特点是高成长性。海通证券的统计数据显示，一季度基金前10大抱团股2013年末的平均ROE(净资产收益率)增速超过60%。
　　业绩高增长使得一季度市场出现了丰富的结构性投资机会。如广发制造基金经理李巍在基金一季报中表示，其一季度积极参与了新能源汽车、智能家居、可穿戴设备、LED、移动互联网等主题投资机会。但对于强周期性行业，广发依然采取谨慎回避态度。
　　针对后市，李巍在一季报中表示，A股市场的投资机会仍在成长股和创业板 。一方面，大部分传统的白马成长股依然处在快速增长阶段，且其市盈率在经历一季度的持续调整后，已经到了非常有吸引力的水平；另一方面，许多新兴成长股虽然目前市盈率水平仍不低，但未来拥有巨大成长空间，在经历了3个月的快速调整后，也具有了一定的配置价值，基金管理人所需要做的是找到其中真正具有成长性的优秀企业。

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关键词：成长股 净资产收益率 机构投资者 可穿戴设备 基金管理人 移动互联网 中国经济 新能源汽车 投资机会 食品饮料