此报告是美银美林发布的第三版《2014年亚洲首席财务官前景展望报告》,由经济学人智库调研并撰写。经济学人智库调研了亚洲12个国家和地区(澳大利亚、香港、印度、印度尼西亚、日本、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩国、台湾和泰国)来自不同行业的639名公司财务人员。在调研中,首席财务官们被问到了有关2014年企业发展和并购的前景,如何应对主要风险和挑战,以及他们希望采取的提高收入和利润的方式。
调研成果
- 对地区发展充满信心:超过四分之三的亚洲首席财务官(76%)预计今年将获得更高收益,高于2013年的72%。这个数据远远大于《2014年美国首席财务官前景展望报告》中美国首席财务官做此预计的比例。同时,这也显示了亚洲首席财务官对该地区的商业前景相当看好,尽管可能会出现一系列的宏观经济因素影响和市场风险。
- 因利润率压力,市场乐观情绪有所降温:亚洲首席财务官中预计利润会增长的比例非常高,但比起去年的65%下降了5个百分点。预计收入增长人数的比例和预计利润增长人数的比例间的“价值差异”是16%,比去年上升了7个百分点—这表明从收入增长中获取价值已变得越来越困难。
- 首席财务官希望通过技术和效率的改善来提高利润:利润率的压力使得亚洲首席财务官们开始考虑如何通过核心准则,如工作效率(45%的人数比例)和资本管理(41%)来提高利润。但51%的首席财务官提出他们将运用技术和自动化管理达到这一目标,如设立客户关系管理项目、完善管理体系、加强供应链的监管和预测。
- 首席财务官将金融风险视作最大担忧,一部分人也担心美国削减月度购债计划:36%的亚洲首席财务官表示金融市场风险是他们在2014年唯一的最大担忧,高于2013年22%。部分人(41%)认为美国量化宽松政策的取消将会给亚洲带来重大影响。但许多受采访的首席财务官认为市场已减弱了上述现象的影响。
- 货币波动性和流动性引发市场担忧:货币波动是所有金融风险中最为严重的(35%的首席财务官赞同,高于2013年22%),流动性则是第二严重的(30%的首席财务官赞同,高于2013年16%)。
- 政局变动是机遇,而不是风险:只有13%的首席财务官担心本国的政局变动会对经济产生不利影响;38%的首席财务官对此持有乐观态度。大多数人认为泰国的政局动荡无影响(只有10%有不同看法),印度尼西亚57%和印度53%的首席财务官认为今年大选将对经济起到积极作用。
- 有机增长方式为首选,东南亚市场成为首要并购目标:有机增长方式是首席财务官利用闲置现金的最佳选择,只有24%的首席财务官会将现金用于并购。62%的首席财务官声称,他们暂无在2014年并购的打算,这一比例与去年相同。而东南亚市场成为了2014年并购的首选,比2013年上升了一位。
- 并购,中国和西方国家不再热门:只有15%的亚洲首席财务官选择大中华区作为并购目标市场,大中华区的排名从2013年的第一跌到了第五。西方市场也不受欢迎,只有6%的首席财务官将于今年在西欧进行并购,而北美的比例仅有4%。
- 跨国公司有价值空间:66%的跨国公司首席财务官表示,他们预计2014年公司利润将继续增长。而本土公司的首席财务官则认为其公司将面临更多的利润率压力。
- 许多公司希望缩减长期负债,其中大多数将依赖银行贷款:41%的首席财务官声称,他们的公司将会调整资本结构,以减小长期负债的比重。在融资方面,银行贷款成为了57%首席财务官的最佳选择。对于大多数人来说,内部融资比其他融资方式要好得多。同时,大约三分之一的首席财务官(31%)预计资本支出将上升。而只有35%的人打算提高资本支出,这比2013年下降了13个百分点。