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第一部分 经营环境和竞争态势 .................................................................................................. 1
1.行业定义与分类 ...................................................................................................... 1
2.行业周期与宏观经济的相关性 ................................................................................. 2
3.行业进入壁垒 .......................................................................................................... 3
（1）技术壁垒 .................................................................................................. 3
（2）资质壁垒 .................................................................................................. 3
（3）客户资源壁垒 ........................................................................................... 3
4.行业生命周期 .......................................................................................................... 4
5.行业商业模式和对外依赖程度 ................................................................................. 4
6.行业的竞争态势 ...................................................................................................... 5
（1）软件行业区域分布情况 ............................................................................ 5
（2）软件行业子行业竞争情况 ......................................................................... 6
第二部分 行业的增长和盈利趋势 ............................................................................................... 9
1.行业目前发展情况 .................................................................................................. 9
2.子行业发展情况 ...................................................................................................... 9
3.软件子行业盈利情况分析 ...................................................................................... 10
4.行业未来增长和盈利趋势 ...................................................................................... 13
第三部分 行业的成本变化和风险事件 ..................................................................................... 16
1.行业的成本 ........................................................................................................... 16
（1）研发成本 ................................................................................................ 16
（2）劳动力成本 ............................................................................................ 18
2.软件行业消费者与供给者集中程度 ........................................................................ 19
3.软件行业对时尚、设计的敏感性 ........................................................................... 19
4.软件行业的风险管理水平和风险事件敏感度 ......................................................... 20
第四部分 软件行业融资环境分析 ............................................................................................. 21
1.我国软件行业融资现状 ......................................................................................... 21
（1）风险和股权投资占据主导地位 ................................................................ 21
（2）轻资产特点导致银行信贷融资困难 ......................................................... 22
（3）兼并收购加速提升行业集中度 ................................................................ 23
2.我国软件行业融资环境发展趋势 ........................................................................... 23
（1）我国软件融资政策支持 .......................................................................... 23
（2）软件行业融资模式创新 .......................................................................... 24
第五部分 行业ZF管制与法律风险 ......................................................................................... 26
1.产业政策支持 ........................................................................................................ 27
2.重点政策分析 ........................................................................................................ 28
（1）《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》 .. 28
（2）《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》 ..................................... 29
第六部分 行业信用发展展望 .................................................................................................... 30
1.政策红利继续保持促进行业稳步增长，信息化背景与ZF投资保证行业需求稳定 . 30
2.行业集中度逐渐提升导致马太效应显现，区域聚集效应明显引起行业内部信用分化
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3.产业结构转型创造细分行业发展机会，新兴技术和商业模式推动行业未来盈利增长
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附录：部分软件行业上市公司2012 年经营情况 ...................................................................... 32
京公网安备 11010802022788号
