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花园生物暂时停止VD3关键原料胆固醇生产，使得NF级胆固醇出现供给缺口，从而影响花园生物VD3供应。作为全球最大的VD3生产商产能受限后，VD3行业供需格局将逆转，从而将导致VD3价格大幅上涨。国内VD3生产企业仙琚制药、新和成和金达威将充分受益于此次VD3的涨价潮，特别是仙琚制药有望大幅增厚业绩，业绩弹性最大。
花园生物暂时停产胆固醇：2014年6月底，全球最大的维生素D3（VD3）生产企业花园生物宣布为了实施胆固醇扩产项目，暂停胆固醇生产，预计于2015年底恢复生产。原料缺口，VD3供需格局有望逆转：NF级胆固醇是VD3生产的关键原料，其供给缺口将导致花园生物VD3供给受限。而花园生物是全球最大的VD3供应商，占比超过40%，其供给受限后将影响整个VD3供需格局，行业将由目前供过于求状态逆转为供给紧张。
从胆固醇至VD3，行业供给高度集中：从VD3产业链来看，由羊毛脂制得NF级胆固醇，再由NF级胆固醇制备得到VD3。NF级胆固醇供给由迪氏曼、恩凯、精化和花园生物垄断，花园生物暂时停产将使得供给吃紧。VD3由国内外7家瓜分全球
市场，其中国内厂家以饲料级为主，而国外厂家以食品医药级为主。VD3行业供给高度集中，使得厂商对供给控制力强，从而对价格有较强的控制力。 \\\\t
VD3行业特点使其价格有望大幅上涨：VD3行业供给高度集中，厂商对供给控制力强；原料胆固醇和VD3制备技术壁垒高、资金壁垒高，使得短期难以出现新的进入者；VD3占下游饲料成本比例极低，下游价格承受能力强。VD3行业特点使其在供给紧张时价格具备大幅上涨能力，价格弹性足。随着饲料旺季需求的到来，以及涨价预期带来的囤货行为将助推VD3价格大幅上扬。
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