外汇业务中NDF锁汇学习课件，用于规避汇率风险及套利。

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NDF套利及存在的缺陷.ppt (121.5 KB, 需要: 2 个论坛币)

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境内外公司锁汇套利
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NDF套利分析.ppt (639 KB, 需要: 2 个论坛币)

2014-8-26 16:54:30 上传

主要介绍锁汇套利和规避汇率风险的原理以及套利的操作方法
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[size=14.399999618530273px]锁汇：就是[size=14.399999618530273px]锁定汇率[size=14.399999618530273px]，在银行中这个业务叫[size=14.399999618530273px]远期结售汇[size=14.399999618530273px]。在[size=14.399999618530273px]汇率[size=14.399999618530273px]波动频繁的情况下，银行为企业办理[size=14.399999618530273px]锁定汇率[size=14.399999618530273px]的操作。在结汇当天不是按照当天的[size=14.399999618530273px]外汇牌价[size=14.399999618530273px]，而是按照之前确定的[size=14.399999618530273px]汇率[size=14.399999618530273px]进行结汇。
无本金交割[size=14.399999618530273px]远期外汇交易[size=14.399999618530273px](non-deliverable forward－NDF )是一种[size=14.399999618530273px]离岸金融[size=14.399999618530273px]衍生产品[size=14.399999618530273px]，交易双方基于对[size=14.399999618530273px]汇率[size=14.399999618530273px]的不同看法，签订[size=14.399999618530273px]非交割远期交易[size=14.399999618530273px]合约，确定[size=14.399999618530273px]远期汇率[size=14.399999618530273px]、期限和[size=14.399999618530273px]金额[size=14.399999618530273px]，合约到期时只需将[size=14.399999618530273px]远期汇率[size=14.399999618530273px]与[size=14.399999618530273px]实际汇率[size=14.399999618530273px]的差额进行交割清算，与本金[size=14.399999618530273px]金额[size=14.399999618530273px]、实际收支毫无关联。产品特点：针对有[size=14.399999618530273px]外汇管制[size=14.399999618530273px]的国家或地区，无需对本金进行交割。
[size=14.399999618530273px]无本金交割[size=14.399999618530273px]远期外汇交易[size=14.399999618530273px]与传统的远期外汇交易的主要差别在于，不涉及本金的支付，在到期日时，只就市场[size=14.399999618530273px]即期汇率[size=14.399999618530273px]价格与合约[size=14.399999618530273px]远期价格[size=14.399999618530273px]的[size=14.399999618530273px]差价[size=14.399999618530273px]进行交割清算，由于名义本金实际上只是用于汇差的计算，无需实际交付，故对企业未来[size=14.399999618530273px]现金流量[size=14.399999618530273px]不会造成影响。
[size=14.399999618530273px]早在2006年的时候，[size=14.399999618530273px]国家外汇管理局[size=14.399999618530273px]就发布通告规定，未经国家外汇管理局批准，[size=14.399999618530273px]境内机构[size=14.399999618530273px]和个人不得以任何形式参与境外人民币对外汇衍生交易。外管局明确规定，[size=14.399999618530273px]远期结售汇[size=14.399999618530273px]履约应以约定远期交易价格的合约本金[size=14.399999618530273px]全额交割[size=14.399999618530273px]，不得进行差额交割。外管局认为我国人民币对外汇衍生市场正处于发展初期，现阶段外汇交易应以风险防范为主，不鼓励利用衍生工具从事[size=14.399999618530273px]投机性交易[size=14.399999618530273px]。
[size=14.399999618530273px]

最近人民币汇率波动较大，涉及外汇的企业应利用金融衍生品锁汇或者进行套利也可。

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