差分GMM，用xtabond 不加 twostep 系数显著，加上后系数不显著！

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请教各位牛人，在差分GMM中，用xtabond命令，不加twostep时系数是显著的，但是加上后显著性变得很不好，我想问下我可不可以判别系数显著性时不加twostep,然后用加twostep的结果进行sargan检验？xtabond 要必须加twostep吗?拜谢！

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关键词：twostep XTABOND 差分GMM abond Step

auirzxp 发表于 2014-8-28 12:51
two-step GMM需要vce(robust)。For the two-step estimator, this is the Windmeijer (2005) WC-robust est ...

感谢！但是我xtabond后面加 twostep 和vce(robust)后系数也不显著，只有两个都不加才可以，我看了连老师的视频，采用了Arellano-Bond （1991）的方法，我理解的是只用xtabond 做差分，然后判断系数显著性，然后加twostep,做sargan检验， vce(robust)做序列相关检验，不知道我理解的对不对，感谢您的赐教！

auirzxp 发表于 2014-8-28 21:57
你先试试xtabond后面加vce(robust)。vce(robust) uses the robust estimator. After one-step estimation ...

我再研究下吧，非常感谢！

亲  你的问题解决了吗？  我也遇到类似的问题     怎么办？

两步GMM会严重低估回归系数的标准误差；当标准误差很小的时候，回归系数的显著性检验当然是拒绝的（例如p<0.05）。所以当两步GMM没有纠正这个偏差的时候，通常得到的回归系数都是非常显著的（例如p<0.01或者p<0.001）。
但是这个结果是有很大的误差的，所以两步GMM必须通过加vce(robust)纠正这个误差。以下那个论文专门讨论了这个问题。因此，两步GMM必须纠正这个误差，在目前已经算是一个共识了。

Windmeijer,F. 2005. A finite sample correction for the variance of linearefficient two-step GMM estimators. Journal of Econometrics 126:25–51.

我也遇到同样的问题，请问您怎么解决的