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众所周知,中国政府为了防止通货膨胀而严控的成品油价,但是这一举措很可能会成为国际投机者攻击中国金融体系的突破口。而近日发改委的通知(如上)表明我们的政府已经开始注意这个问题了。
从02年到现在,国际石油价格从20美元涨到现在的近140美元,涨了近7倍;而国内成品油价格涨了仅仅不到3倍。以石油作为基准的话,国际上7美元能够买一个单位成品油,在中国只需花不到3美元就能买到(原油到成品油的炼制成本为0!,这块亏损由中石化的股东和政府共同买单)。如果人民币汇率没有升值,在国际市场上购买1单位成品油需要7×8.3=58.1元RMB,在国内只需要58.1×3/7=24.9元RMB。由于人民币升值了,它最终花的美元要多一些,即24.9/6.9=3.61美元。从成本上考虑,国外许多企业当然会选择在中国生产产品,因为在中国比在国际其他自由市场上生产产品的能耗成本降低接近50%。这也是一般中国企业的真正“竞争力”!这一分析同样也可解释今年以来FDI的暴增。
在投机家看来,这50%的空间就构成了人民币升值的坚实基础。只要油的差价存在一天,把美元换成人民币就有利可图一天。具体可以如下这么操作:把美元换成人民币,再把人民币换成成品油,然后把油运到国外,最后换成美元,这一倒手可就是100%的利润,目前虚拟经济如此繁荣,这一过程变得更加迅速。当然了,石油只是这一过程的一个载体而已,中国政府花巨资将原油买进,当然不会允许再以国内的价格将它运出。(不过前两年我倒是听说,九龙的的哥司机们把车开到大陆来加满了油再跑回去的,估计近两年这种做法的人增加了不少)。由于石油属于基础工业原料,但是实际上只要是工业品,就能达到与倒卖成品油几乎一样的效果(中国政府还鼓励出口,中国的财富,也就在我们这种高姿态的外贸顺差中大摇大摆地输出!),只不过是那100%的利润空间稍微压缩一下而已。
投机资金抓住了我们发改委的软肋,疯狂地做多原油,试图使中国庞大的外汇储备,成为嘴边的肥肉。而世界人民当然也很乐意地把能源与资源的消耗转移到低油价、低能源价格的中国,虽然他们偶尔也会做出一幅要抵制中国货的样子,但是只要中国的外汇储备还能继续承受补贴全球,他们就不会真正放弃这种美妙的转移。我国政府的财力无力抵御原油和能源的大幅涨价时,我们的政府就会不得不放开成品油价!但是放开油价,意味的是本币短期内极度贬值(油价上涨超过40%以上,意味着本币同等幅度的贬值),越南就是我们的前车之鉴。
这可难为我们的政府了:不放开油价,巨额国民财富将以出口的形式源源不断补贴全球;
而放开油价,又可能为我国的通货膨胀火上浇油。放与不放之间,中国的制造业企业和石油能源企业,同样处于风雨飘摇的不确定预期之中。从今天的发改委发出的通知我们可以看出我们的政府的无奈,不知道我们的好总理能不能兑现对通货膨胀的承诺。