[分享]中信证券7月4日分析师快报——银行业

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银行业重大事项点评：工行、浦发业绩预增点评

事项：工商银行公布业绩预增报告，预计08年上半年净利润较07年净利润同比增长50%以上。浦发银行公布业绩预增报告，预计08年上半年净利润较07年上半年净利润同比增长140%以上

根据公告，工行08年上半年净利润预计在612.6亿左右，每股收益0.18。我们推测其超预期的主要原因来自于中间业务的超预期增长。浦发银行08年上半年净利润预计在61.3左右，每股收益1.08其超预期的原因可能来自信贷成本的下降快于预期。

两家银行兼具强抗压能力和通过主动的结构调整获取增长加速度的能力。工行：资金成本的相对刚性缓解行业利息差下行预期，宏观经济变化和资本市场波动带来的存款定期化对工行资金成本的上升压力不大。规模和网点优势助力手续费收入高增长。历史包袱的逐步脱卸增强信贷成本抗压能力。

浦发：贷款结构留有较大改善空间，平均贷款收益率的继续上行有望维持甚至提升高位息差，成本收入比存在下行潜力，厚实拨备缓解信贷成本上升压力：不良贷款的绝对余额的持续下降以及原有的充实拨备未受计提力度减弱影响，拨备覆盖率继续保持高位。

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关键词：中信证券 银行业 分析师 拨备覆盖率 每股收益 分享 中信证券 分析师 银行业