工行拟在香港发行多币种可转债

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工行拟在香港发行多币种可转债英国《金融时报》 加布里尔•维尔道  上海报道

全球资产规模最大的商业银行中国工商银行(ICBC)将发行欧元可转换债券(contingent convertible bonds，简称coco bonds)。作为在香港的一项56亿美元多币种交易的一部分，这将是中国内地银行首次发行欧元可转换债券。

工行的可转换债券发行计划还包括发售离岸人民币债券（简称CNH，人民币代码，发行份额达120亿元人民币（合19.5亿美元）。这是迄今最大规模的离岸人民币债券发售，远超中国ZF5月份发售的84亿元人民币的债券。欧元债券的发行份额仅有6亿欧元，是三个币种中最小的。
该交易是中国内地银行第二次尝试进入离岸市场发行可转换债券。根据全球资本新规《巴塞尔协议III》(Basel III)，这些债券可算作资本。中国第四大银行中国银行(BoC) 10月在香港发行了全部以美元计价的67亿美元的可转换债券。
一位参与该交易的银行家表示：“人民币债券有助于更好地配合（工行面临的）汇率风险。”

“美元债券吸引更为全球化的受众。欧元债券是为了分散（汇率风险），并且开创一个新的先例，不仅是为工行，而且是为整个中国。”
这3款债券票面利率均为6%，低于中行票据的6.75%，但高于今年9月汇丰(HSBC)为发行同类美元COCO债券支付的5.625%。
就人民币和美元债券来说，如果利率下跌，工行可以选择在5年后赎回这些债券。相比之下，欧元债券只有在7年之后才可赎回。这似乎表明银行家感受到压力，不得不让欧元债券的投资者得到更多甜头。
译者/何黎

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关键词：可转债 Convertible contingent Basel III Basel II 可转债 香港