求助 univariate和regression的结果相反?

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LZ有一组面板数据，其中有一个变量为trading volume，另一个变量为abnormal return. LZ首先用 univariate求出了trading volume的median，然后根据median把数据分成了两组，分别对他们进行 univariate分析，发现low trading volume的一组比high trading volume有更高的mean abnormal return.
然后LZ以abnormal return为因变量，以trading volume为自变量用surveyreg做了一个回归，回归里面包括了年的dummy。回归的结果显示trading volume的系数是正的，也就是说和univariate的结果是相反的.....LZ进一步创建了trading volume的dummy，然后和年的dummy一起做回归，这次回归的结果又和univariate是一样的.......LZ一头雾水，求助出现这种结果的可能原因是什么，谢谢各位

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关键词：regression Univariate regressio regress Variate return median volume 因变量 自变量

不堪程序和数据很难说。

soccy 发表于 2014-12-7 09:48
不堪程序和数据很难说。

谢谢提醒，已补上数据。
LZ首先对vol_m_11根据median进行分组，组别的dummy为volume_c。volume_c = 1说明低于median。
然后LZ做了univariate分析：
proc univariate data=merge_all;
class volume_c;
var bharMM0;
run;
发现volume_c = 1的组比=0的组bharMM0高。

然后LZ做了如下回归：
    proc surveyreg data=merge_all;
      cluster permno;
      model bharMM0 = price facshr facshr2 vol_m_11 log_size year1990 year1991 year1992 year1993
      year1994 year1995 year1996 year1997 year1998 year1999 year2000 year2001 year2002 year2003
      year2004 year2005 year2006 year2007 year2008 year2009 year2010 year2011 year2012;
    run;
这个回归的结果和上面univariate的相反，于是LZ又把vol_m_11替换成了volume_c，回归结果和univariate
的又相同了...求指导