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联讯证券首席经济学家文国庆表示，正如他昨日所言，目前由于银行头寸的紧张，导致融资融券的资金的退出。由于融资融券的规模特别庞大，导致其一旦退出，对市场的冲击特别巨大。因此，如此巨幅的下跌是市场的正常表现，而那些集中了融资融券资金最多的板块跌幅最深。
而对后市的看法，文国庆认为，此轮行情已经见顶，未来可能还会延续下跌的趋势，短期内可能会在2500点左右获得支撑。
对于前段时间各种机构纷纷鼓吹牛市来临的说法，文国庆嗤之以鼻。他表示，根本就没有所谓的牛市，只是一波资金推动的上涨而已。“我们不妨问一下，那些吹嘘大牛市的人，在7个月前他们干嘛去了，他们说什么了？如果在半年前还战战兢兢，含糊其辞地谨慎看好，那么今天为什么突然变卦开始大讲牛市了呢？”
文国庆表示，这使他想起了2007年股市的狂躁，上指突破4300点后一路上行，中石油上市居然达到48元，总市值超过了全世界前六大石油股的总和。然而，此后7年中国股市大幅下挫，熊冠全球。
对于此波行情起因，文国庆分析道，是因为最初于今年4月以后房地产持续8个月的下跌，逐渐形成了房地产进入熊市的认识，于是投机资金从房地产市场逐步撤出。投机资金撤出初期，大量投入理财产品和信托，后来房地产风险日益暴露，当ZF表示不愿再为信托违约和理财产品买单以后，投资者就只剩债券和股市两个渠道。于是资金开始直接进入股市。今年8月份我做过测算，今年地产市场可释放投机资金1.5万亿元，大概带动流通市值增加8-10万亿。
由于之前股指较低，市场确实有比较好的投资机会，但是，文国庆认为，经过这5个月的上涨，市场已经初步到位了。因此行情结束。
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