如果外汇市场不均衡,汇率则被高估或低估,进而存在汇率调节问题;
1.浮动汇率制下汇率的调节:
人民币需求超过供给时,人民币被低估,在低估汇率下需求者会出较高价格以获得人民币,汇价上升,增加人民币供给,减少人民币需求。使汇率调节到均衡水平;
2.固定汇率制下汇率的调节:
固定汇率制下汇率被高估或低估,则经常项目与资本项目余额不需为零,净赤字或净盈余通过央行出售或买入外汇以平衡;当汇率固定在低估水平时,对人民币的过量需求即外汇净供给,通过货币当局增加储备来进行冲销;当汇率固定在高估水平时,人民币的过量供给将通过货币当局减少储备来进行冲销。