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来源： 证券时报 2015-01-09 06:39:40 | 证券时报记者 刘明
2014年1月初，上证指数还在2000点到2100点低位徘徊，市场一片悲观气氛，而有着“私募教父”之称的赤子之心资产管理公司总经理赵丹阳，时隔六年重新回归A股，旗帜鲜明地喊出大牛市要来。
时隔一年，赵丹阳现在怎么看A股市场呢？2015年1月8日下午，深圳CBD，在中信证券组织的投资者交流会上，赵丹阳以《牛市已启动》为题和300多名投资者做了一场70分钟的交流，投资者提问非常积极。
赵丹阳称，牛市已经启动，坚定看好后市。现在还是牛市初期，这一轮牛市将是中国有股市以来最大的牛市，从现在第一浪的成交量和走势图上来看，已经验证了这个特征。赵丹阳表示，2014年初的观点仍没有变，利率下行、混合所有制改革、资本市场开放是支持牛市不断向前的三大主要因素。
赵丹阳认为，牛市有三个条件：第一个是利率下行。过去一年国债的利率大概从4.8%，降到现在的3.8%左右；余额宝的收益率也从6%、7%下降到现在的4%左右。央行也在降息，这都是第一步。长期看，中国是资本过剩过程，未来的利率还会继续下降。
第二个条件是混合所有制改革。混合所有制改革在2015年会越来越快，并且是催生大牛市的下一个引爆点。如果上市公司都引入好的治理结构，真正达到股东利益最大化，很多公司未来的收入可能每年增长5%~10%，但利润可能增长20%、30%，利润的增速会远远大于收入的增速。
第三个条件是资本市场开放。沪港通开了，深港通也宣布要开，背后最终是人民币要开始国际化，将来中国的股票不但是中国的投资者购买，还将会是全球的投资者购买。
对于目前的市场，赵丹阳表示，牛市第一浪快结束了，这个位置可能需要调整，消化甚至还要一定的回吐；第二浪快要开始，第二浪的整理消化结束之后，然后才进入主升浪。
虽然认为市场可能会有调整，但赵丹阳表示，自去年初回归以来，一直是100%的满仓，因为牛市的形态和持续时间难以预测，坚持买好公司不动的策略。不过，在不同阶段，会在周期性行业和非周期性行业中进行调整。
赵丹阳表示，看好金融行业、高科技制造业、消费品行业、医疗保健行业和互联网行业。不过，由于估值偏贵，目前尚未投资医疗保健行业和互联网板块，未来在估值不那么贵时会考虑。
赵丹阳认为，未来考验投资者挑选上市公司和股票的能力，要挑到有真实业绩的好公司。随着注册制加快推出，创业板、中小板里面比较垃圾的公司未来可能会像香港的仙股一样，没有业绩支撑，未来会跌得很惨。
数据显示，赵丹阳去年回归A股成立了两只产品赤子之心价值集合资金信托计划(1期)和赤子之心成长集合资金信托计划(2期)。1期产品成立于2014年1月22日，截至2014年12月31日产品净值为151元，涨幅51%；2期产品成立于2014年2月20日，截至2014年12月15日产品净值为129.75元，涨幅为29.75%，至当年12月31日涨幅预估达47%。
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