【个人ips写作】我有点判断不了在求nominal return的时候要不要最后加上inflation rat

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宋老师，有一个问题，在个人ips写作中我有点判断不了在求nominal return的时候要不要最后加上inflation rate，其实就是判断不了题里给的收入支出数据是名义数据还是实际数据，比如2010的题最后就没有加通胀率，2009的就加了通胀率，2010的还比较能理解，但是2009的题里说到支出和收入，退休金收入都是和通胀挂钩的，我就理解题里给的数据是名义的了，但是为什么用这些数据算出来的收益率还要加上通胀率呢？2008年的题里按揭贷款支出就是固定的，最后的收益率加上了通胀率我倒是能理解。

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关键词：inflation flation nominal RETURN 个人IPS CFA考试问答

答：
正如我在真题讲解视频中提到的：
1.如果让你算的是total return的形式（比如2008年Q.1.A），那么最后加不加inflation rate取决于客户是否表达了maintain the real value of portfolio的意愿（题干里找），有则加。目前为止所有此类型的题都提到了这种意愿。
2.如果让你计算的是TVR的形式（比如2010年），那算出来的I/Y是否加inflation rate则取决于题干中有关FV的信息是否是以real value还是nominal value形式表达出来的。如果是前者（2007的题），则要加；若是后者（如2010年）则不要加。所以加不加inflation rate取决于客户是否相对portfolio保值的意愿，和具体每个现金流是名义还是真实变量没关系

具体的原理你可以听一下我真题讲解视频的开篇部分以及2008年（D）的视频中有关这两种计算方法的复习